黄金除了有商品属性外，还有特殊的货币属性，这不同于原油，黄金在通胀时期有保值避险的功用，也被视为最保值、最稳定的投资品种，也是继美元、欧元、英镑和日元后的第五大货币。

2007年8月次贷危机集中爆发之际，金价迎来了爆发性的上涨，美元的大幅贬值和避险需求激励当时金价自640美元展开了一波涨幅高达60%的升势。

2007年第三季度，黄金供应量超过过去的几个季度，总供应量比一年前上升了16％，达到1045吨。

2008年3月，国际现货金价突破1980年的历史高点后，在虚拟经济的过度繁荣下，催生了黄金价格突破1000美元整数关口。3月17日，国际现货黄金价格创历史最高价格1032美元/盎司，使以四位数标价的黄金成为了黄金历史走势中新的里程碑。

金价为什么能够连创新高，而且在如此短的时间里如此迅速上涨，这在整个黄金历史上是比较少见的。对这一问题，世界黄金协会分析认为，大幅增长主要是由于矿产公司降低避险需求和央行销量上升所致，与矿产量增加无关。

另外一些经济专家通过对黄金暴涨的主要原因进行分析，发现并不是来自于消费需求的增加。究其主要原因，原来是因为次贷风波引发的全球经济危机给人们造成了恐慌，石油涨价更是加剧了这些恐慌，美元开始贬值之后，人们开始担忧自己的资产会变得一文不值，于是大量的人们开始将眼光投到了保值的黄金身上。

美元走软是黄金暴涨的导火索：美国经济增速放缓，美元缩水，使投资者不愿持有美元，进而转向购买实物商品。黄金市场只是实物市场的其中之一，原油、铜、橡胶、大豆、棉花等市场也受到投资者的关注，其受追捧的原因与黄金一样，均源于投资者以实物代替美元的投资需求。

早在2006年，被称为“末日博士”的国际著名投资家麦嘉华就预测到金价一定还会大涨，他说道：

如果跟过去10到15年里美国和全球所印制的钞票数量比较，目前的金价并不算贵。

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这个世界上唯一供应过剩的商品是美元，唯一可靠的货币是黄金和白银，美元的价值有一天将会落在它们之后。

世界黄金协会首席执行官金伯敦表示：

在通胀恐惧不断增加和美元汇率下跌的不稳定时期，黄金的“避风港”功能和套期保值特点是吸引投资者的一个主要因素。展望未来，投资者的兴趣依然会十分强烈，而且随着价格趋于稳定，像印度、中国和中东这样的黄金首饰主要购买国家或地区会逐步地适应更高的价位。

处于全盛期的黄金在2008年3月达到了1000美元的目标价位，但它的历史背景是美国经济笼罩在衰退的浓重阴影中，暴跌的美国零售业销售额，再加上美国针对次贷黑洞问题的解救措施缺乏有力的保证或提议，最终将黄金价格推到高峰位置。

2008年5月美元对欧元等主要货币出现反弹，但同期国际黄金价格也同步走高，出现令人费解的正相关现象。世界黄金协会发布的《黄金需求趋势》显示，2008年第三季度黄金投资性需求达到380吨，同比上升18％，创下历史最高季度纪录。在不确定的市场中，投资者对于黄金的避险需求依然支撑着金价。

经过一些经济学家分析得知，这主要是欧元区各国的政治经济也出现不稳定的迹象，令国际资本同样感到不放心，最后只得选择黄金投资作为避险手段。

由此可知，黄金暴涨的深刻根源在于对美国经济和美元的不信任，对世界安全的不信任，由此可见，黄金的走势就成了判断美国经济走向以及战争走向的指南针。

因此说，黄金价格创新高不是庆祝的日子，而是无奈和痛苦的选择。全世界的老百姓宁愿通胀低一点，经济繁荣一点，货币资产增值一点，而不是到最后每个家庭都挖个地窖小心翼翼地藏几块金砖。

从现实来看，激发金价上涨最重要的诱因仅仅只是资金的避险需求。一方面，金融危机还没有结束，全球金融市场还有“定时炸弹”没有引爆，黄金的避险需求依然存在；另一方面，由于低利率时代的到来，再加上油价在触及40美元的阶段低位后，欧佩克大幅减产的动力也在增加，未来通胀的压力会随着经济的稳定而逐步增加，黄金的保值需求也会逐步增大。

出于对美元悲观的预期，投资大师罗杰斯也表示：

未来数年，美元或许将大幅贬值，届时农业将是未来10～20年的佼佼者，小麦、玉米、棉花将是全世界最热门的投资标的，而黄金多头走势仍会持续数年。

对于2009年黄金市场的走势，摩根大通分析师Michael J.Janseny认为：

随着金融体系压力的不断加剧和主要经济体向“零利率”迈进，黄金在2009年仍将是核心的金融资产之一。

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