华尔街消亡了。已运转了75年的华尔街在几周时间里香消玉殒，而眼睁睁目睹这一惨景的各地投资者心灵遭受到极大创伤。华尔街的多米诺骨牌击倒了视线所及的每样东西：或大或小的美国股票和外国股票；金融领域业内业外；石油和其他大宗商品；房地产信托投资基金；从前一片繁荣的新兴市场如中国和印度。如今，甚至连现金也不安全了，货币市场基金也很少能摆脱与银行的“干系”。于是人们再一次将目光停留在了原始的保值物品——黄金之上。

马克思在论述货币充当一般等价物的时候有这么一句话：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”也就是说，金银来到世间，它不是天然来充当货币的作用。但只要世界上还存在货币的话，那么货币最终一定要落到金银的身上，特别是黄金的身上。

由于黄金在自然界中的存储量少，采掘难度高，花费的劳动量大，因而价值昂贵。同时它又具有体积小、便于分割和携带的特点，因此成为人类社会中最适宜充当货币的特殊商品。黄金的特性，决定了其量小、价值大，而且不能人为地像印纸币那样任意制造、源源不断地生产出来，也不会像纸币那样周期性地出现流动性泛滥和萎缩的情况。因此，在国际上，黄金被投资者称为“最终资产”，特别是在高通胀的时代，黄金更是有着“避风港”的美誉。

20世纪70年代，黄金从直接的货币作用中分离出来，实现黄金非货币化。20世纪90年代以后，随着金融市场的进一步改革，黄金的货币功能已经减弱，许多国家的中央银行对其储备资产进行了调整，减少了黄金持有量。黄金已基本上不作为直接购买和支付手段，但在世界经济领域和现实生活中，它仍是一种比任何纸币更具有储藏价值的储备手段。黄金对保证国家经济安全、国防安全和规避金融风险也是任何物品所无法替代的。

由于全球主要黄金市场价格是以美元标价的，美元汇率变化就成为影响黄金价格波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值储藏手段的功能就会受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，当美元汇率下降时，黄金的保值功能又会再次体现。

回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则世界市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。过去10年金价与美元走势存在80%的逆相关性。例如，1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。

但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。美元升值通常会导致以美元计价的黄金价格下滑，但2005年的情况可不是这样。2005年6月以来，无论是以美元、欧元还是日元计算，金价都显著上扬。促成金价走势与美元脱钩的其中一个关键因素，应该是市场对欧元的信心崩跌。法国和荷兰公投反对欧盟宪法条约，令欧盟整合的前景蒙上阴霾，欧元2005年以来的跌势加剧。

除了美元对黄金价格有影响外，石油供求关系也控制着黄金价格的涨跌。

自从美国政府将美元与黄金脱钩之后，就让美元与石油成了铁哥们儿，世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价。著名的投资专家、英国施罗德投资公司的中国区总裁高潮生在做客央视《坚定信心促发展》节目时说道：

从国际金融的角度来讲，黄金、石油和美元称为三位一体，从整体趋势上来讲，无论是黄金也好还是石油也好，都是以美元计价的，所以它们二者和美元有反方向的因素。随着美元从7月4号，也就是今年（2008年7月4日）美国的独立日开始美元开始走强，大宗商品也是以美元计价的，包括黄金，包括石油，都纷纷下跌，这反映出了正常的状态，也就是说跟美元是负相关的，但是可以看到石油在剧烈地暴跌，黄金似乎到750美元这个价位的时候得到一定的支撑，也就是说它没有像其他的大宗商品和石油一样一路暴跌下去。

美元、石油、黄金三方力量互相牵制，互相影响。石油价格的涨跌已经不仅仅是石油供求关系的变化了，它还掺杂了美元的汇率变化。其实从某种意义上来说，石油对黄金的影响其实也就是美元对黄金的影响。因为石油价格的涨跌能反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化，而与此紧密联系的金价自然也就受到了波及。

通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。

扩展阅读

版权声明：