并购标准不止是限于财务性的，数量性的指标。如用财务指标表示的并购规模的上限或可容忍的并购价格范围；是目标公司股权的整体收购，还是仅收购部分股权以组成合资企业等，更包括诸多非财务的，质量性指标，如并购对象必须能够与集团在生产、销售、技术等方面存在着广泛的协同互补基础等。在内容上，针对具体的并购对象或不同的并购动机也有着不同的考虑，而没有统一固定的模式。但其中可以肯定的一点是，并购标准的制定，必须能切实反映出企业集团战略目标的方向，而且依此标准所搜寻到的目标公司也最符合企业集团战略发展的需要。
2．目标公司搜寻与抉择的财务标准
在并购财务标准的制定上，除了强调遵循并购目标外，还应该结合集团自身的财务资源能力与管理控制能力而对目标公司并购的价格标准做出限定。这包括两个方面的涵义：一是目标公司的规模标准，如目标公司价值须在3000到5000万元之间，这取决于并购后总部管理控制能力的有效性：二是目标公司的并购价格上限，如支付的并购价格最高不能超过6000万元，它与企业集团财务资源承荷或支持能力密切相关。无论是目标公司的规模标准或者是并购价格的可容忍限度，要做出较为确切的判断，必须借助对目标公司的价值评估来进行。在这一方面．管理总部面临的最大困难便是以持续经营的观点选择恰当的方法。对目标公司的价值做出合理的估测。
三、企业集团并购风险防范
当今时代的并购应是技术，人员，结构(互补)，管理、文化，资金，设备，无形资产．市场，产品等的功能性重组，而不是单纯地求大，求多(多元化)、求名、求便宜，产生“反共生效应”，规模不经济，力量分散，集团集而不团。团而不集，管理不到位，到处失控，便宜买来的资产闲置没有用。高级管理者或职工人心涣散，商业秘密外泄，营运威本急剧上升，负担沉重等，上述问题的出现，在相当大程度上缘自于并购陷阱的存在。
1．信息错误陷阱及其防范
信息错误是中国企业实施并购面临的最主要的陷阱。在中国，信息的取得是十分复杂和困难的，就算千方百计得到了信息。里面也有惊人的错误。为了规避信息错误的陷阱，并购前，企业集团必须投入必要的开支，加大并购信息收集与分析力度，同时，在并购合同中签订对自身的“保证性条款”，依此作为一旦“信息错误”的补救措麓。保证条款是买卖双方从法律上界定被购企业资产的最主要内容，也是卖方违约时买方权利的最主要保障，目的是买卖双方都明确地知晓交易的标的为何物，即其在法律上所定义的财务，经营和资产范围，所包含的权利和义务是什么。并购合同中应用最直接、合理、科学、专业和没有歧义的语言使买卖双方达成公识，以减少今后的纠纷，误解和矛盾。

扩展阅读

版权声明：