优化企业集团财务管理的思考
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1 将经济增加值（EVA）最大化作为企业集团财务管理目标
企业集团财务管理问题产生的根本原因就是所有权和经营权分离后产生的委托代理关系，不管是母公司（委托人）还是子公司（代理人），都总是追逐自身效用的最大化，因此子公司的行动与股东财富最大化的目标往往会出现偏差，产生代理成本。经济增加值（EVA）是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的真实经济利润，是综合损益表和资产负债表得出的公司业绩衡量指标。
相对于股东财富最大化而言，经济增加值不仅仅是一个绩效考核指标，它还具备以下特点：
1．EVA是一个具有可操作性的评价指标，在计算EVA的过程中，对传统会计利润进行一系列调整，从而消除会计计量和确认产生的异常状况，并使其尽量与真实经济状况相吻合。
2．EVA是一种很好的激励制度，只有EVA为正，或者与前期相比，EVA增加了，管理人员才真正创造了价值，也才能得到基于价值增加后的奖励，这样管理人员会主动为企业所有者着想。使他们从股东角度长远地看待问题，并得到像企业所有者一样的报偿，这样就可以改变母、子公司对预算目标讨价还价和“鞭打快牛”等激励问题。
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