根据美国证券交易委员会刚刚批准的新条例，今后，分析师必须以书面保证其分析报告是准确和真实的。SEC主席哈维．皮特说，新条例将鼓励分析师做到正直和诚实，使投资者更加信任他们所作出的买进或卖出建议。SEC委员Harvey Goldschmid将新条例比作是为极端腐朽的体系打造了一块补丁。SEC委员Roel Campos认为，这是向正确方向迈出的一步，但仅仅是开始，要想提高华尔街研究报告的质量，还有很长的路要走。

要是分析师也跟上市公司、会计师事务所一起玩虚假，那么广大股民上当受骗就更加容易。欺骗股民就等于扼杀股市、扼杀经济发展。为了保护股市和促进经济发展，美国证券交易委员会在加强对上市公司和会计师事务所监管的同时批准这个新条例是正确的。

然而，又不能把这个新条例的作用估计过高。要求分析师正直、诚实并不一定达到预期目标。这不仅是由于很难通过分析报告来判断他们是否正直、诚实，而且也是由于有限的行政压力抵消不了强大的经济动力。分析师任职于证券公司，这种隶属关系就很难激发他们发表非常客观、公正的分析意见。一般而言，证券公司承销哪个上市公司的股票就会尽量为哪个上市公司说好话，与哪个客户有投资银行业务就会尽量照顾这种业务关系，充当小投资者的经纪人就会尽量引导小投资者频繁买卖股票以获取更多佣金。分析师的隶属关系不改变，要求他们达到理想的正直、诚实程度是很困难的。笔下大胆预测，分析师制度必将发生深刻变革，即分析师必将离开证券公司而独立存在。有人说许多分析师离开证券公司就很难保证收入来源，这种判断虽然比较客观但不能成为长期保护分析师落后行为的理由。在证券市场需要在保护分析师利益和保护广大投资者利益之间做出选择。分析师是为广大投资者服务的，他们的利益总该不会高于被服务者的利益吧！再说，伴随广大投资者理性的不断增加，一定会有越来越多的人宁可花点钱买客观公正的分析报告，也不白要那些带有误导性质的分析报告。分析师只要能够给广大投资者以有用、有益的投资建议，越独立就越有发展前途。

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