“美苏规模战”再次升级，大中成争夺焦点

大中电器董事长张大中：“以大中目前的品牌、盈利能力，加上包括存货在内的现有资产，出售价格不能低于30亿元。”

4月7日，一则苏宁将斥资30亿元收购大中的消息，不仅让平息了半年多时间的“四角关系”再次变得错综复杂，而且令苏宁与国美的规模之争升级。

双方均没有完全否认合并的可能。苏宁电器董事长张近东告诉本报记者，“八字还没一撇”，大中方面则称：“传言止于实，这则传言是业界对大中基于‘领先北京、做强华北’的既定战略基础上对重庆、南宁和太原的店面进行调整的误解，但大中并不排除在合适的时机‘择优而合’，但目前并没有与任何公司就合并达成共识。”

同时，国美也加入到这次对大中“遗产”的争夺中来。

大中“自救”？

大中电器广宣部总监罗连告诉记者：“进入2007年大中确立了‘领先北京、做强华北’的总战略，这次对‘天高皇帝远’的部分分店进行调整，是对总体战略的贯彻，而国美、苏宁都对这些店面表示了浓厚的兴趣。”

记者了解到，这次大中意图出售的店面总共有10家(太原2家、重庆5家和南宁3家)，罗连表示：“大中的这10家店无论是选址、装修还是经营质量都还不错，加上早期与业主签署的租赁合同的优惠价格，以及厂家的部分存货，这要比苏宁、国美新开店的成本要低。”

在出售这部分业务后，大中的业务范围就将全部集中到北京(65家)、天津(8家)、河北(12家)，虽然资产规模比2006年底的97家门店、87亿元的销售规模要有所下降，但是其净利润将为之有较大提高。

当然还有与永乐存在“遗产分割”问题的青岛3家店，消息人士告诉记者，在4月20日永乐和大中的仲裁官司有了初步结果后，这三家门店可能也会出售。

据介绍，与几家主要竞争对手不同，大中并不是募集了大量资金的上市公司，在2005年主要对手纷纷打造全国性连锁的时候，大中也不得不加入到全国扩张的行列，在当时认为条件成熟的南宁、重庆、太原等地建立了分店，但是这些分店的经营质量一直不好(亏损近2000万)，为了保证其北京盈利超过2亿元的65家门店的经营质量，大中选择了战略后退。

值得注意的是，进入2007年大中停止了开店的步伐，即使在自己占明显优势的北京市场，这与主要竞争对手苏宁新增200家门店的计划形成鲜明对比，甚至有消息称大中进行了一定规模的裁员，这些显然是为下一步的合并创造了条件。有消息称，苏宁有希望在今年10月完成对大中的收购。

对此大中方面并不讳言，罗连发给本报记者的声明中指出：“大中不排斥与业内优秀企业保持沟通、不排除在合适时间‘择优而合’的可能，以获得更大的市场空间、更好的发展平台，但目前大中未与任何公司就合并事宜达成共识。”

大中电器董事长张大中去年曾表示：“以大中目前的品牌、盈利能力，加上包括存货在内的现有资产，出售价格不能低于30亿元。”

然而这一价格在业内看来显然有些高，东方证券分析师陈刚表示：“国美收购永乐获得的是202家门店和221亿元的销售规模，而且还有永乐上市后还没来得及使用的10亿元现金，其代价只有52亿港元，大中87亿元的销售规模应该不值30亿元，当然收购大中，苏宁就可以在北京市场对国美形成区域优势，这些因素也可能影响最终的价格。”

美苏规模之争

有苏宁内部消息，对于从2001年开始就被国美压在头顶的张近东来说，各种以销售规模为主要指标的排名让其非常窝火，因为苏宁无论是单店销售额、单店利润率还是核心店贡献率，以及税收、上市公司市值都要强于国美，接下来唯一要赶超的就是销售收入这一决定性指标。

从“中国连锁100强”的具体数据中记者了解到，目前国美与苏宁的店面数量差距是300家，销售收入差距是260亿元，双方的规模差距比2005年有所上升，这主要是因为国美的统计数字加入了永乐的202家门店和221亿元的收入。

去年7月国美在收购永乐时曾宣称其“店面数量是主要竞争对手的3倍”，商务部公布的数据却显示新国美与苏宁的差距并没有那么大，而且这一差距在2007年有可能随着双方开店速度的此消彼长而进一步缩小。

在这样的情况下，倘若苏宁将大中并入，其与国美的规模差距将大幅缩小，加上2007年可能比国美多开的100家店，到2007年底，苏宁的店面数量与国美的差距可能缩小到100家之内，而在销售收入上有可能赶上国美。

苏宁电器总裁孙为民在接受本报记者采访时保持了谨慎乐观的态度：“在ERP系统全面上线后，加上我们在一级城市还有很多空白点，我们的开店变得更容易，因此2007年我们开店速度要快于去年，但是我们没有2007年赶超对手的计划。”

对于苏宁的快速扩张，国美电器新闻发言人何阳青表示：“国美的店面增长速度不如2006年，但是由于有820家的基数，绝对数量增长应该还接近200家，这样将依然与对手保持一定的差距。”

大中、永乐官司何时了？

与苏宁收购大中同时业界关注的还有永乐和大中就1.5亿元保证金的最后归属展开的旷日持久的仲裁官司，这起官司的结果也可能会影响到大中与苏宁的合作。

大中给本报记者的声明中指出：“大中选择何种发展模式、大中与永乐解约是两个独立事件，没有必然联系。”

此外，大中的声明还特别指出，由于永乐违约在先，大中根据《合同法》相关规定已于2006年10月宣布依法解约，并就永乐违约赔偿责任提请仲裁。大中相信在法治社会，诚信做人、为商必然得到政府、仲裁机构与社会的认可与支持。

来自大中电器战略发展顾问楼申光的说法，去年12月20日，仲裁庭正式成立，按照惯例，仲裁结果最迟会在4个月之内出来，不论好坏，4月20日都会有一个结果出来，现在双方仲裁的焦点是永乐去年4月底打给大中的1.5亿元保证金的归属，大中有十足的把握打赢这场官司，获得100%的保证金。

然而这可能是大中单方面的愿望，有仲裁专家告诉记者，类似这样的仲裁官司，即使有了初步结果，永乐同样可以再次提出仲裁申请，时间可能会拖很长时间，最终大中可能会因为官司而错过了出售的最佳时机；当然如果大中获胜，这1.5亿元保证金又会为其出售价格增码。

然而来自国美的破坏因素不可低估，永乐与大中的官司可能就将成为其破坏苏中合作的武器。

与此同时，国美也在进行新的融资尝试，陈晓近期不断放风：“国美是个开放的企业，不排除引进国际策略投资者的可能；近期有投行向国美建议趁A股市场走势强从而发行A股上市集资，我们会加以考虑，但目前还没有具体行动。”

电器连锁的美苏之争愈演愈烈，大中等正成为双方争夺的肥肉，这场争夺将如何收场，我们拭目以待。

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