“创而优则投”投资界经常能听到这么一句话。很多创业家在在创业成功之后，会利用自己的资金来扶持更多的人创业。金沙江创业投资基金便是这样一个由创业家组成的团队。

“金沙江实际上就是长江上游那一段，这也体现了我们公司的投资特点，就是在中国投资早期的创业企业。”金沙江董事总经理潘晓峰曾在很多场合多次这么介绍自己的公司。

2004年正式成立的金沙江背后，是几位大名鼎鼎的风险投资人。说起他们的名字，大家都不会陌生，而他们的成名，却都是因为创业的成功经历。1995年，曾是亚洲无线科技创始人的潘晓峰加入了北电网络，在其中一家合资公司担任高管，因此结识了早在1988年就加入北电网络的伍伸俊。当时伍伸俊在国内负责其在中国的投资业务，曾先后帮助北电建起了几家合资公司。丁健是亚信科技的创始人，领导着亚信成为第一家在美国纳斯达克上市的中国科技公司，也早就以天使投资人的身份开始了投资生涯。林仁俊曾在美国创业，先后创办了三家互联网软件公司。

“筹办金沙江之前，当时国内通信、互联网等TMT领域市场蓬勃的发展，国际制造产业链重心也逐渐转移到中国大陆，改革开放多年后国内的资金实力、企业管理水平、人员素质等都具备了二次创业的条件，让人们看到了创业投资在中国的机会逐渐显现出来，特别是互联网的出现带来商业模式的变更，似乎商业变得更简单了，机会变得更多了。”潘晓峰说：

“于是我们将金沙江定位于投资高科技初创型企业。”

 

专注早期高科技创业企业

投资人的个性与创业背景决定了基金的鲜明个性，金沙江是一个很专注的风险投资。

一是专注早期的、有技术创新的科技企业。种子期的项目都有涉及，“从过去三年来的经历来看，我们基本上95％的钱都是投向高科技类的创新企业，其中可能包括10％左右是在种子期就介入，基本上是在产品还没有成熟，团队还不完善的情况下，风险相当地高，这两点也是我们的一个特点，我想这么一个战略也给了我们一些机会。但现在我们主要还是关注已经能看到其成长性和潜力的早期项目。”潘晓峰说。

第二，相比其他投资人金沙江投资领域相当专注。TMT、半导体技术、清洁技术、汽车项目等。既使在清洁、汽车领域，金沙江也只是关注其中的技术项目和技术创新。

或许正是这样的专注，让金沙江在百年不遇的经济危机中能更加平稳地度日。2009年初，在很多基金为资金募集渠道缩减而头疼时，金沙江第三期基金逆势完成3.8亿美元风险基金募集的消息着实让整个行业羡慕。“经济危机来临后，我们收到的商业计划书更多了，因为缺钱的人更多了。”潘晓峰说：“但经历了08年的经济危机，市场的淘汰本身也对有潜力有前景的项目做出了一定程度的选择。这对我们其实是一种利好。”

“我们第三期基金将继续关注互联网和无线通信技术及其应用、新媒体、半导体器件和新材料、绿色能源等高增长的新兴领域。”

术业有专攻，曾毕业于浙江大学汽车工程专业的潘晓峰本人更专注于汽车、清洁能源等工程类项目以及他所熟悉的TMT领域的投资：“尤其是最近些日子，垂直领域的电子商务在人们生活中凸显出更重要的作用来，主要是发展到一定程度他所需要的各种经销渠道、管理、支付等支持体系都存在了，并且逐渐在健全。而且人们在网络上的的行为意识、购物消遣等行为方式都发生了改变，更倾向于利用网络，互联网让商务在金融危机下面发展更省钱了，更注重比价。”潘晓峰的话里，透露出了他今后所关心的重点领域。

 

耐心寻求创新技术含量

相比起很多投资基金追求项目盈利的高增长性来说，回顾金沙江所投资的企业，都存在着一个明显的特点，就是技术创新性非常强。 “除了专门投早期，我们还有一个特点，很看重技术创新的因素。”潘晓峰认为，金沙江定位为做“可复制、可持续”的早期风险投资基金，这也反映了金沙江理性的投资心态，“我们不要求很快就能看到回报，企业成长一般需要七、八年，只要选对企业，就让它的价值逐步成长。”

在潘晓峰的投资生涯中，先后投资了晶能光电、明致无限、精卫全能、惠德时代、广众传媒、大时芯光等公司。任何一个企业中，节能环保与技术创新的理念都体现的淋漓尽致。

     其中晶能光电是专业从事硅衬底GaN基LED外延材料与器件研究与生产的高科技公司，拥有自主知识产权和十几项专利，在国内绿色照明行业内属于源头企业。在投资晶能光电的时候，南昌大学江风益教授带着他研究了10年的“863”课题赢得了潘晓峰的青睐，那是2006年4月的一天，签订了投资协议后第二天，潘晓峰就牵头，将1000万美元的投资就打到了企业的账户上。他看中的，正是江风益教授让中国有了一套完全自主研发的绿色照明系统。

但鲜为人知的是，这场看似爽快的交易，潘晓峰整整跟踪了五年的时间。潘晓峰回顾起来当时的情形，依旧很感慨：“江老师是十年磨一剑，从头做到尾，打破了美国和日本两国技术垄断的局面，突破了国外先进企业的专利包围圈，是整套工艺技术的线路突破，这是一种革命性的突破，让中国的企业有自由发挥的空间。但同时这也是一个新的技术路线，有非常多的不确定性。所以五年之内，我们请了很多技术顾问做评估，对团队进行技术上的考量。”

潘晓峰对项目的耐心与其很快的说话思维速度形成鲜明的对比，或许正是一种稳妥与高效并行不悖的体现。目前，晶能光电正在绿色照明的路上朝着全球蓝、绿光LED龙头企业的目标奋进。

另外精卫全能也是潘晓峰的得意之作。在与日本International Application Technology公司密切合作的基础上，精卫全能是由清华学子组成的经营阵营和具有丰富经验的国内外汽车专家设计团队。该公司现在是国内最大最全面的独立汽车设计公司，主要从事发动机、变速器的设计开发，以及生产样品车。从金沙江进入时几千万到现在几个亿的营业额，潘晓峰直言不讳地说：“我非常看好这个公司。在国内汽车设计领域技术上非常有优势，非常具有创新性和竞争性。中国的汽车市场相比起国际市场来具有一定的独特性，在国外属于传统行业，而在我国属于高速成长且规模巨大的一个行业，特别是技术含量相当高的设计这一块，国内现阶段来看是比较欠缺的。精卫全能在一定程度上弥补了这一点，市场是非好广阔的。”

 

人才为王的投资战略

技术创新的背后，我们不难看见最终打动潘晓峰的，还是人才的优势。要不是用5年时间感受与了解江风益教授十年不倦的研究、先进的技术以及对自己事业的热情与决心，潘晓峰不会冒险将钱投给一个已被外国专利垄断了国际市场的行业内的中国企业。

同样，在汽车设计方面国内领先的精卫全能，要不是凭着国际化的专业队伍与清华优秀的人才团队，潘晓峰也不会放心地用钱去砸一个国内来说整体比不上外国发达国家汽车设计水平的行业内的企业。

潘晓峰最终部署的还是人才为王的战略。在经过主管留学生工作的中关村管委会推荐认识了精卫全能这个有活力的企业之后，潘晓峰就被其董事长宣奇武优秀的专业背景所吸引：这位具有非凡感召力的创业家正是清华大学汽车工程系学士出身，在日本九州大学读取了工学博士学位；曾在长春一汽汽研所工作，在日本期间就职于日本三菱汽车公司，任开发本部主任。回国后在北京中关村海淀创业园创立北京精卫全能公司，除了精卫全能董事长一职外，宣奇武还有两个响亮的名衔——中国汽车工程学会理事会理事和“欧美2007论坛——2007年度海归创业十大新锐”。

在接下来的接洽中，潘晓峰看到了项目非常优秀的整个团队。“他们有着非常专业的技能和非常健全的结构，整个团队背景非常优越，都是来自清华的博士、一汽技术中心、三菱技术中心等专业人士，素质非常高。在国内人脉资源比较广，设计能力也趋于国际化水平，也吸纳了来自日本、韩国等国外比较优秀的技术人才。” 这让潘晓峰兴奋不已：“这群人有着创业家的精神，有魄力，眼光好，他们敢冒险，敢做决定，并且一直在坚持。”

遇上如此高素质的团队对于投资家来说确实如遇珍宝，潘晓峰当时就决定，投资这个企业！尽管这个行业的主流队伍依然在国外，但与国外趋于成熟的汽车设计公司来竞争，潘晓峰对精卫全能有足够的信心，短短几年精卫全能营业额的翻倍增长，用事实证明，潘晓峰慧眼识真金。

金沙江是个不愿过多干涉企业内政的投资基金，前期工作做得多，谨慎投资后，后续管理成本自然降了下来。投资了精卫全能之后，金沙江在企业的管理、战略发展的思路上以及融资计划给予一定的意见，而精卫全能以整个市场的迅速拓展作为回报。

“企业的成长与个人的成长非常相象，在不同的阶段遇到不同的问题。从小孩的成长来看，0到3岁，3到6岁，企业也是如此。我们接触这个团队或多或少都有产业化的经验。”这让金沙江在所投企业的管理孵化上省事了很多。

在自己所投的所有项目中，潘晓峰首要看其有无巨大的市场，其次商业模式与技术有无创新：“没有创新就没有地位，没有地位就没有发展潜力。我们不是培养通才，我们是培养专才，是拔尖的的过程。”潘晓峰说：“但人才和团队的因素是重中之重，现在是人才为王的社会，如何把握变化，在信息不确定的情况下能否做出相对准确的判断，说到底，投资就是投人。除了钱之外，最关键就是去与企业一同成长，去经历这个过程，这样也才能达到自己的成长。”

或许是金沙江这个“创业型团队”中各个成员对是成功的创业家，因此潘晓峰曾经明确地表示，自己喜欢有特点的创业者，喜欢善于沟通的创业者，“我们喜欢有特点的人。所谓有特点就是有愿景，目光长远的人。他可以带领自己的团队前进，把自己周围的资源都整合起来。不一定非要是那种很能说的人，但是他的内心一定是对于自己的事业有非常清晰的认识。”潘晓峰说：“双方的感觉也很重要。要在互动的过程中，看看创业者的性格，他的合作态度，他的创业精神，他的分享的精神等等。选择团队一定是要能合作的。”

虽然对项目对人才精挑细选让金沙江在多数项目的后期管理上节省了一些精力，但潘晓峰在项目推进上依然保持谨慎，是个极其注重风险管理的投资家。“有时在董事会的层面上我们也会参与比较深，特别是是对于一些战略性的问题上会介入非常之深，而不是一点点，在后期主要是管理风险。” 潘晓峰说：“我们做的项目还没有到退出的阶段，所以都还在挣扎的过程当中，我们采用的手段相对来说是被动的，有些非常早期的企业创业者是纯技术型人才和纯商业型人才，对话比较困难，如果我们在中间能够辅助一些作用，我想这是比较积极的，通过我们后期管理使得在股权设计、岗位设计、中间设计的中间体双方能够对话和双赢。”

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