“投资股票的比例不得高于基金净资产的20%”限定放宽

多重监管梳理、税收优惠争取、投资比例放宽，这是业内对我国企业年金未来发展的最大期待。

一位参与《企业年金基金管理试行办法》（23号令）讨论修改的人士透露， 23号令的修改已经基本定稿，修订稿将以扩大权益类投资、增加创新年金产品为核心，并对运营细节作出较多修改，这一方案有望在年内发布实施。

同时，旨在促进企业年金制度进一步完善的《企业年金试行办法》（20号令）修订工作也在积极推进之中。

据透露，新管理办法最大的亮点是放宽了权益类资产投资比例。具体而言， 原《试行办法》规定“企业年金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的30%，其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%。”修改意见中取消了“投资股票的比例不得高于基金净资产的20%”的限定，要求“投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%”，这意味着股票投资比例可升至30%。

其次，新的管理办法会对金融市场投资产品进行更细致的划分，并降低了年金基金现金头寸比例。

第三，对业内呼声很高的产品创新也会在新办法中体现出来。

据了解，目前制约企业年金快速发展的因素主要有三个方面，即多重监管，税收优惠不足，以及投资限制过多。

证券时报记者了解到，针对限制年金发展的制度性约束，20号令修改的重点会落在税收优惠争取、完善年金治理机制等条款上。在税收优惠上，修改稿会借鉴国际上主流的税收优惠模式，通过税收减免、返还等方式，对企业和个人缴费给予税收优惠。

据悉，目前《企业年金基金管理试行办法》修订稿讨论已成熟，各方对投资细则修改意见基本达成共识，因此相比《企业年金试行办法》（20号令）修改稿而言，这一方案可能会在年内先行出台。

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