专家点评：王  山   《华夏时报》记者 胡 钰   200908

    中国连锁经营协会近日发布的调查显示，2009年一季度百货业态销售和利润整体同比下降5%左右，连锁零售业进入十多年来最为困难的时期。但颇具意味的是，与此同时，外资商用地产及百货业巨头却加紧了在中国的步伐。6月，凯德置地将其旗舰综合商业项目来福士中心落户北京和宁波，仅来福士品牌在华的累计投资额已超130亿元。随后，新世界[11.46 -0.61%]百货也宣布将投资6000万至1亿元人民币革新其全国33家连锁门店的形象；百盛方面则是斥资11亿元收购了双全大厦，并透露将投入千万元对复兴门店重装。外资百货在华扩张的步伐并没有因危机而停下。

    资本带来的信心

    “外资百货在全球危机下还能继续扩张，首先是因为资本足够雄厚。”多年研究零售业的北大纵横管理咨询集团合伙人王山这样认为。

    6月5日，也就是来福士落户东直门的同一天，凯德置地与中国银行[3.77 2.72%]、工商银行[4.57 2.24%]签署了总额高达255.8亿元人民币的贷款协议，授信对象就包括零售商业。据了解，去年年中，该集团发行了规模为10亿美元的来福士中国基金，把在中国的四个来福士打包入基金，担任基金管理者并持有50%的份额；而凯德置地母公司新加坡嘉德置地持有和管理的9只私募基金都在关注中国业务，总规模超过40亿美元。而新世界百货执行董事郑志刚也表示，新世界手头现金相当充裕，计划每年开设2-3家新店，并在积极物色收购机会。

    “在东南亚、欧美成长起来的零售企业对经济周期比较熟悉，对危机有应对的心理准备，而且会提前储备，因此不会轻易收缩海外战线。”王山告诉记者，这些逆势扩张的大集团都是在中国打拼了很多个年头，积累了相当丰富的业内关系和操作经验，扩张也就较为稳健。

    另外，国内消费力的坚挺也是外资纷纷加紧攻城略地的一大原因。据嘉德置地方面透露，中国占到其集团总业务的1/3，但盈利已占集团利润总额的 45%。乐天百货中国总部高层也对记者表示，乐天百货在韩国的存量已经饱和，但中国目前拥有500万以上人口的城市约有20个，这一数据对于任何一个商家而言，都是无法抵制的诱惑。

    考验本土消化能力

    但快速进军的风险也随之而来。近日，银泰百货[5.00 -3.10%]宣布出售北京乐天银泰百货的50%股权及股东贷款，称出售是由于北京乐天银泰百货处在早期发展阶段，且预期日后短期内无法取得盈利，而通过出售交易，可免受合营公司的财务负担。北京乐天银泰位于寸土寸金的王府井[27.85 2.20%]大街，但业内人士认为，其运营一年多来并没有达到预期的市场反映。

    “目前一线城市的百货业已经趋于饱和，国内消费者培育也基本成熟，因此，竞争将更为惨烈。外资必须研究中国本土消费者的行为习惯，在业态和服务上创新，照搬国际上那一套未必行得通。”王山这样认为。

    记者注意到，多数企业目前的扩张之举，其实都是早几年前便已敲定，但在经历了国内市场几年的变化后，能否顺利为当年的扩张计划埋单成为不可回避的问题。而外资集团往往是将百货商场纳入其商业地产整体规划的一部分，影响其运营的因素就更为复杂。

    “城市综合体项目由于投入资金巨大、回报周期长，往往会由多个投资者共同持有，或者运营过程中在不同持有者间流转，影响项目的稳定性或阻碍项目建成后的持续升级。”凯德置地环渤海区域总经理毛大庆告诉记者，来福士(中国)基金的设立就是为保证来福士项目的持久稳定运营，确保持有者和管理者的一贯性。

    此外，能否摆脱“促销救市”的怪圈也是扩张过程中一大挑战。有调查显示，2008年下半年以来，百货业进行了大规模的促销打折，一些商场甚至是全线折扣，导致企业的毛利水平下降。王山认为，价格战不是长久之计，只有避免定位雷同，在日益细分的百货业态中确定独特个性，才能为扩张找到长线保障。

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