建材行业分析
目 录 上篇：行业分析提要 1 I 行业进入／退出定性趋势预测 1 II 行业进入／退出指标分析 3 一、 行业平均利润率分析 3 二、 行业规模分析 3 （一） 本行业与整个工业之间的规模总量比较 3 （二） 本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 3 三、 行业集中度分析 3 四、 行业效率分析 4 五、 盈利能力分析 4 六、 营运能力分析 4 七、 偿债能力分析 5 八、 发展能力分析 5 九、 成本结构分析 5 （一） 成本费用结构比例 5 （二） 去年同期成本费用结构比例 6 （三） 成本费用变动情况 6 （四） 本期成本——销售收入——利润比例关系分析 6 十、贷款建议 7 III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 9 IV 行业动态跟踪分析评价 12 一、 行业运行情况 12 二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 12 三、 行业经济运行指标 13 V 龙头/重点联系企业分析 14 一、 龙头/重点联系企业财务指标 14 二、 企业在全国各地的分布 14 VI 资本市场及同业动态 16 下篇：行业分析说明 19 I 行业分析 19 一、 行业运行分析 19 二、 行业政策分析 27 三、 新技术、新产品、新工艺 29 四、 上下游行业影响 34 五、 国际市场情况 36 六、 行业发展趋势 38 II 企业分析 39 一、 企业整体情况分析 39 二、 主要企业分析 40 三、 企业（按规模）区域分布 42 III 市场产品分析 46 一、 主要产品市场情况 46 二、 主要产品生产情况 47 三、 主要产品价格变动趋势 48 IV 区域分析 50 上篇：行业分析提要[1] 行业进入／退出定性趋势预测 | |指标 |数量 |同比增减 | |供给 |供给 |—— |—— | | |水泥实际生产量（万吨） |73745.96 |16.49 | | |平板玻璃实际生产量（万重量箱|22700.00 |10.10 | | |） | | | | |卫生陶瓷（吨） |520251.80 |16.31 | | |进口量（亿元） |23.63 |24.7 | |需求 |销售 |—— |—— | | |水泥销售（万元） |15887615 |22.73 | | |平板玻璃销售（万元） |6847088.3 |26.21 | | |卫生陶瓷销售（万元） |3687425.6 |23.19 | | |出口量（亿元） |62.4 |26.3 | |趋势预测 |本期市场供求特点分析 |本期建材产品供不应求 | | |下期市场供求趋势分析 |电力问题不解决，对建材生产| | | |能力限制较大 | |简要结论 |行业生产能力过剩，建议不进入 | 企业指标参考[2] | | |净资产 |利润 | |自然排序法 |较好值 |11183.00 |910.00 | | |中间值 |3880.00 |193.00 | | |较差值 |1114.00 |0.00 | |算术平均法 |较好值 |77204.36 |5607.34 | | |中间值 |16341.36 |1004.32 | | |较差值 |3037.03 |-405.89 | 行业进入／退出指标分析 1 行业平均利润率分析 | |平均利润率|与全行业比较|与top10比较%|与全部工业行业比 | | |% |% | |较% | |行业 |3.10 |-- |94.68 |70.53 | |top10 |3.28 |105.61 |-- |74.49 | |全部工业行 |4.40 |141.78 |134.25 |-- | |业 | | | | | 2 行业规模分析 1 本行业与整个工业之间的规模总量比较 |规模指标 |本行业A |全部工业行业B |与全部工业行业相| | | | |比A/B（%） | |总资产 |73776883.10 |1648013687.60 |4.48 | |利润 |2289516.60 |72516479.80 |3.16 | |销售收入 |46091656.60 |1245785800.80 |3.70 | |从业人数 |3918657.00 |56524091.00 |6.93 | 2 本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 |规模指 |总资产 |利润 |销售收入 |从业人数 | |标 | | | | | |全行业 |73776883.1 |2289516.60 |46091657 |3918657 | |Top 10 |3224231.9 |105674.80 |1673365 |69102 | 3 行业集中度分析 | |Top 10(%) | |销售集中度 |3.63 | |资产集中度 |4.37 | |利润集中度 |4.62 | 4 行业效率分析 单位：元 | |本行业a |全部工业行业|与全部工业行业相比| | | |b |a/b（%） | |每万元资产利润 |310.33 |440.02 |70.53 | |每万元固定资产利|748.59 |1126.77 |66.44 | |润 | | | | |人均利润 |5842.61 |12829.30 |45.54 | 5 盈利能力分析 | |本行业A |全部工业行业B|与全部工业行 | | | | |业相比a/b（% | | | | |） | |净资产收益率（%） |5.43 |7.24 |75.01 | |总资产报酬率（%） |4.38 |5.55 |78.84 | |销售利润率（%） |0.17 |7.05 |2.42 | |成本费用利润率（%） |5.27 |6.28 |83.89 | 6 营运能力分析 | |本行业A |全部工业行业B|与全部工业行 | | | | |业相比a/b（% | | | | |） | |总资产周转率（次） |0.62 |0.76 |82.65 | |流动资产周转率（次） |1.54 |1.74 |88.26 | |应收账款周转率（次） |5.29 |6.57 |80.44 | 7 偿债能力分析 | |本行业A |全部工业行|与全部工业| | | |业B |行业相比a/| | | | |b（%） | |资产负债率（%） |61.69 |59.25 |104.11 | |已获利息倍数 |3.43 |4.81 |71.32 | 8 发展能力分析 | |本行业A |全部工业行业B |与全部工业行业 | | | | |相比a/b（%） | |资本积累率 |15.39 |13.49 |114.05 | |销售增长率 |25.74 |27.69 |92.97 | |总资产增长率 |14.33 |14.60 |98.16 | 9 成本结构分析 1 成本费用结构比例 图1 2 去年同期成本费用结构比例 图2 3 成本费用变动情况 | |销售成本 |销售费用 |管理费用 |财务费用 |成本费用 | |今年1~11月 |37871873.30|1956109.90|2683995.20|940761.30|43452739.70| |去年同期 |30215312.99|1650864.97|2420412.30|858515.51|35145105.77| |同比增长（% |25.34 |18.49 |10.89 |9.58 |23.64 | |） | | | | | | 4 本期成本——销售收入——利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费 用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析， 可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以 拟定出下阶段的目标方案。 1 成本——销售收入——利润比较 | |今年1~11月 |去年同期 |同比增减(%| | | | |) | |成本费用 |43452739.70 |35145105.77 |23.64 | |其中：销售成本 |37871873.30 |30215312.99 |25.34 | |销售费用 |1956109.90 |1650864.97 |18.49 | |管理费用 |2683995.20 |2420412.30 |10.89 | |财务费用 |940761.30 |858515.51 |9.58 | |销售收入 |46091656.60 |36656319.87 |25.74 | |利润 |2289516.60 |1279534.40 |78.93 | 2 成本——销售收入——利润比例关系 | |本行业A |全部工业企业|与全部工业| | | |B |企业比较A/| | | | |b(%) | |成本费用/利润 |18.98 |15.92 |119.20 | |成本费用/销售收入 |0.94 |0.93 |101.72 | |利润/销售收入 |0.05 |0.06 |85.34 | 十、贷款建议 |行业资金流向 |流入 | |利润水平可接受度 |较高 | |建议开发|区域 |浙江、江苏、上海、江苏、重庆、广东、江| |热点 | |西 | | |产品 |水泥、平板玻璃、陶瓷 | | |企业 |安徽海螺，北京金隅，上海耀皮，江苏华尔| | | |润，广东佛陶集团股份有限公司、南海市罗| | | |南陶瓷企业集团 | |主要风险|政策风险 |逐步淘汰技术落后、产品质量低、规模小、| | | |污染严重的＂小水泥＂，大力发展新型干法| | | |水泥，推动水泥生产的大型化、规模化。 | | |市场风险 |价格波动幅度较大 | | |经营风险 |建材行业受进出口影响大 | | |技术风险 |各建材企业适应新的水泥技术标准进度较缓| | | |。 | 行业风险揭示、政策分析及负面信息 【风险揭示】 当前我国水泥企业数量较多，除了几个大型的水泥企业，普遍缺乏规模效益，水泥生 产线更新慢，随着国内固定资产投资整体走强，新建与扩建的水泥企业会有所增加，市 场将可能出现无序发展与价格恶性竞争，企业效益缺乏长期有效保证。 我国水泥技术比较稳定，但很多企业无法在短期内完成自身的转型，但是目前如果在 产业化发展大趋势下转型成本过高，影响企业效益。 我国在水泥质量检测等方面已经具有统一的标准；其市场影响必然是淘汰落后的小企 业，甚至是部分中型企业，水泥企业实现规模化、跨区域发展发展门槛较高。 当前水泥企业普遍企业设备陈旧，设备更新成本较高，企业普遍缺乏既懂水泥专业技 术又懂经济管理的人才，人才结构调整难以适应产业化发展趋势，这些因素决定中小水 泥企业在当前产业发展中存在一定转型成本风险。 【政策分析】 当前我国在建材产业政策方面主要是促进产业化发展、进行总量控制、促进企业发展 ，遏制低水平重复建设引致的恶性竞争，提高行业整体水平。 总体看这些政策所强调的中心是：鼓励创新、加强建材质量的监测、推动企业对浮法 建材开发的投入，加快建材企业的转型。提高低水平企业进入门槛，限制企业数量。保 证各种建材质量、淘汰落后企业，提高产业集中度，促进建材基础较好、有一定实力的 地区建材行业发展。 【负面信息】 明年原材料价格涨幅可能走低 本轮原材料价格上涨能否持续到明年和上涨幅度主要取决于以下几个因素：石油价...
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