专业投机原理
专业投机原理 前言 正如同威廉彼得o汉米尔顿在他的著作《股市晴雨表》一书的前言所写的那样，前言多为一 种辩解。在这里我也有很多希望加以解释的地方。 几年前，当我第一次关注股票市场，就被市场波动所吸引，陷入其中不能自拔。像大多 数热爱投机市场的人一样，夜以继日地沉迷其中，随着时光流逝，开始逐渐了解市场变 动的内因。在整个学习过程中，我如饥似渴地阅读大量的书籍，希望可以找到一条捷径 ，可惜真正值得一读的书太少太少，他们不是过于注重理论化，就是过于肤浅。还有一 些书籍更糟，甚至自称为制胜的宝典秘籍。却没有人真正试图对市场本质进行剖析，即 使有人试图这样做，也无法解释清楚，反而将我们的思路又带入混乱。因此，我希望将 自己对股票市场地经验坦诚布公的表述出来，以便帮助那些希望掌握正确操作知识的投 资人，早日步入成功的殿堂，使之少走弯路。 猛然看，介绍技术分析的书籍已铺天盖地，本书仍占用不小的篇幅介绍技术分析，仿佛 有充斥文章的嫌疑。事实并非如此，仔细观察不难发现，在这些大量的技术分析书籍中 ，很少对技术分析进行深刻的破析。绝大多数都将技术分析当作一个简单的工具来看待 ，而我们在本书中对整个技术分析做了较为完整的注解，这几乎是从来没有人真正试图 做过的。通过对技术分析形成的原因进行深刻的解释，可以告诉读者每一个买进卖出的 时机是怎样形成的。只有真正地明白它们形成的原因，才能正确加以运用，否则生搬硬 套必然会遭受失败，所以是不可省略的。 此外，很多投资人仅仅重视操作的方法，认为一本书中投资的方法越多就越实用，因为 他们认为这样可以更直接的找到获利的方法，这是明显的误解。真正实用的方法，完全 是建立在对市场全面理解的基础上，和对市场各个方面综合研判，才能有较高的成功率 。仅仅从单一的现象着手，其结果往往是错误的，真正有效的方法是极少的。就比如说 ，整个道氏理论正式命名到现在已经整整一百年了，在这百年中，尽管道氏理论在不断 完善，可是买进时机与卖出时机从未改变，始终仅有一个即：“卖出时机的确认，是铁路 指数与工业指数，同时向下突破多头市场最近一个修正低点的日期”；买进时机的最终确 认，“由铁路指数和工业指数，同时向上突破空头市场前一个修正走势的高点，并持续上 升的时候。”始终没有别的研判方法。 再从交易的频率上来看，道氏理论在1897年一直到1957年的60年中，仅仅形成了11个买 进和卖出时机。由此可见，一个真正有效的方法是应该绝对谨慎，非常慎重地对待。因 此，一个真正有意义的书籍应着重于揭示市场的本质，而不能够随便地不负责任地滥竽 充数，否则是极不负责任地行为。本书的目的就是告诉你市场波动的本质。 很多人认为，只要熟练地掌握技术分析就可以做到无往不胜，这种想法是十分幼稚的， 正确的策略是成功绝不可缺的基石，没有正确的操作策略是绝不可能获得长期的成功。 但是这一类的书籍同样凤毛麟角十分罕见，基于以上原因，因此我将自己的理解加以描 述，将本书的重点，放在解释市场波动的本质和对于正确认识投资策略上，因为这是成 功不可或缺的。 因为没有前人铺路。同时本人文笔笨拙，所以必然会有错误之处以及表达不精确的地方 ，希望见谅。并希望各位读者多加指点，交流沟通。 非常感谢我的朋友JININHE，是他在百忙之中抽出宝贵的时间，才能使这本精美的电子 书籍早日与您见面，深深地感谢他辛勤的劳动！！ 获得追求自由的权利 在大多数人眼中，所谓自由就是不被限制人身行为，享有自由生活的权利。事实上， 自由的意义远非如此简单，在现实生活中，自由的权利往往被各种因素所制约，其中最 主要的制约是来自于金钱的匮乏，没有金钱在很大程度上意味着失去自由。 当我们渴望与家人长相斯守，生活的窘迫会迫使我们背井离乡赚取微薄的薪金；当我们 渴望从遥远的异乡回到阔别已久的家，却常常因生活拮据无法成行；当我们希望和朋友 一起度过一个轻松的周末，却为获取一份薪金养家糊口而放弃。这都是因为金钱的匮乏 造成我们在某种程度上失去自由。在未来的生活中，没有金钱，失去的自由的程度将会 更高。因此想要获得真正意义上的自由，必须找到获取金钱的最佳途径－－即获取成功 。 什么是成功？成功的定义很难界定。因为每个人对成功的认识并不相同，但是通常有三 种理解。多数人认为所谓成功，就是一个人可以生活在优越的环境中，有文凭，事业有 成，有社会地位，就叫做成功人士。或者就是一个人达到了他的人生目标，不论这些目 标是什么，不论是要做一个优秀的教师，还是一国的元首。还有人认为成功的意义就是 改变自己的生活环境，有能力掌握自己的命运，不论任何时候都按照自己的意愿生活而 不随波逐流，这才叫成功。成功通常是一种感觉，而不应是仅仅被大众所认同的，我不 能轻易地对成功下一个定义，因为成功有时往往只是一种感觉。但我想对于所有的人来 讲，成功伴随而来的是金钱的独立，和安逸的生活，这应该不会有什么疑问。而金融市 场正可以提供给我们这样一个机会，只要我们通过不懈追求。 有时尽管没有极佳的机遇，个人的努力不能创造巨大财富，依然可以使我们的成就超越 常人，生活安逸。大富由天,小富由人。我们要做的就是在大环境不好的情况下，逐步改 善自身的缺陷，以待时机来临。 未来中国的股票市场，必然是一个生机盎然的市场，是一个机遇与挑战并存的市场。只 要我们可以掌握其中的规律，就必然能够拥有成功，并以此获得追求自由的权利 第一章　走向成功之路 一、投机的本质 在本书的开始，我们首先要做的是界定“投机”一词的含义，因为投机在大多数人的眼 中，被看作贬意词。在中国人的传统意识里，投机具有不劳而获的意思，因而被大众所 厌恶。即使在最有解释权的《新华词典》中的解释，也是“钻空子谋取私利的意思。”所以 每当我们谈到投机时，仿佛在讨论一件不光彩的事，或者在进行狡辨。 其实恰恰相反，投机是投资的最高境界，如果我们将这个词拆开来看，仅从单字的含义 来讲，同样是《新华词典》的解释“投”有“瞅准、有目标的意思”；“机”是“能够迅速适应事 物的变化，灵活”的意思。如果我们将它综合起来，它的意思就是“能够瞅准机会抓住迅 速变化的事物本质”的意思。这样看来就没有丝毫贬义的感觉。投机一词在英文中的解释 ，也同样丝毫没有贬义的意思。事实上我们夜以继日地学习，不正是为了能够抓住迅速 变化的时机进行交易吗？如果这也是你的追求，相信你就不会在意用怎样的字眼形容我 们的追求了。 投机行为被人误解的另一个原因，是大多数投资人认为它是在短期行情中漫无目的地进 进出出，其实投机行为并不像大多人所认为的一样，是在短期行情中交易。在股市真正 经典书中，投机行为都是以中级行情的变动进行交易，而不是在短期行情中交易。只有 交易者才会选择短期行情进行交易。 要想成为一个真正意义上的投机者，绝非是一件简单的事。只有通过辛勤的劳动，大量 的学习从中找到事物发展中本质的，必然的联系，然后再抓住最佳时机进行买卖交易。 投机需要必备的素质，并不仅仅是专业的知识（了解股票波动的内在本质规律），它还 需正确的投资态度、良好的投资的策略、以及如何调节我们内心的冲突，和执行既定原 则的决心。只要我们通过辛勤的研究，客观的分析，并认真地观察历史的发展，投机行 为就会使我们最终走向辉煌的成功。本书所有的知识，都是一个优秀的投机者应该具备 的，它将指引你走向真正意义的成功。 当你真正明白投机的内涵，就可以相当容易地在投资与投机之间转换角色，投机就是投 资中的投资。换言之，就是投资经验的最终浓缩。 二、投机者必备的态度 证券市场对于很多人来讲是梦想的世界，冒险家的乐园，仿佛只要找到正确的经文， 念一声芝麻开门，财富就可以滚滚而来。 正是为了迎合这样的心理，中国证券市场短暂的历史中出现了许许多多小丑一样的人物 ，他们不是声称自己找到了投资的诀窍，就是急不可耐地跳出来对证券市场评头论足， 全然一幅专家模样。有人声称自己发明了一套理论准确性极高；人声称自己的工作室预 测和跟踪了最近几年所有的牛股，并连续出书四处吹嘘自己的理论；还有人大言不惭号 称股神，声称自己最近几年如何如何了得，没有一只股票亏损，百战百胜想赔钱都很难 ；还有人宣扬自己运用xx测市，成绩如何出色等等。还有一些分析人士发明了各种分析 股市的方法，并加以各种奇异的名称，什么股市三十六计，制胜多少招，还有人甚至称 自己的方法一年能获利十倍。这些繁杂的理论名称仍华丽，但却华而不实。书读百遍， 仍然一无所获。事实上世上本没有什么股票操作的秘诀宝典，更没有一套绝对有效并能 够迅速掌握的股市绝招。 一个理论在成熟市场是经过几十年时间的观察分析，运用上百年的资料加以统计，再经 过几十年时间验证它的准确性，才逐渐成形。比如说道氏理论，它的形成几乎是几代人 努力的结晶，从查理士·道尔到威廉彼·得汉·米尔顿，到罗伯特·雷亚，通过他们不懈的 努力和严谨的观察，才有了现在的构架。中国证券市场成立的时间非常短，只有12年时 间，并处在幼年不成熟时期。这就造成了我们验证和统计资料的困难。比如说旗形走势 ，在我国证券史上一共出现过几回？一个完整的牛市和熊市一共才出现过几次？我们从 仅有数据中寻找到的规律，往往苍白无力。而这些人用自己仅有几年的投资经验，再根 据证券市场仅有几年的数据轻率地下定结论，就声称自己的理论是如何准确，自己是如 何的百战百胜，是多么滑稽可笑。 正当他们吹得热火朝天时候，真正专业且握有大量资金的券商们，正忙着将资金投入一 级市场申购新股。没有任何人能够掌握一套战无不胜的仙招，也绝非用几个公式就可以 盈利，不论在任何市场，没有任何人能够在一夜之间成为经济巨人。我们看看那些成熟 市场中出现的成功人物，不论是垃圾债券之父麦克尔·米尔肯、还是金融杀手索罗斯、或 者股神沃伦·巴菲特，都是经过几十年的财富积累，通过日积月累逐渐成为巨富。在中国 ，因为市场的不完善，既没有卖空机制，又不能够透支，而且交易范围很小，取得好成 绩更是难上加难，可是他们却口出狂言，是多么的可笑。任何人的成功都是遵循着循序 渐进日积月累的原则，而不是一日暴富所产生的。 尽管如此，还是有那么多投资人急功近利渴望迅速成功，在我们身边有很多这样的投资 人。他们在市场热烈的时候被暴利传闻所吸引，希望踏上淘金浪潮，将资金刚刚划进帐 户，不具备一点点投资知识，就急忙将所有的资金凭感觉或轻易地听信他人意见买进股 票。有的人甚至即使只剩下两三千元，也要将他们买成基金或低价股，直到剩下的资金 已经不能再进行任何的投资才心满意足，好像今天是最后的买进机会了。这种现象非常 普遍，很多投资人都经历了这样的过程，但是他们也同样在经历了短暂的获利之后，很 快陷入了套牢的泥潭，长期在其中挣扎。 为什么会有这样的结局？原因非常简单，只是因为他们没有在入市前做好充分的准备工 作，没有足够的心理准备和投资知识。如果没有一定的专业投资知识就投身股市，简直 就像瞎子开车一样，是十分危险的。 事实上证券市场上的成功不是取决一些什么奇怪的因素，或者一个人智商的高低，而是 与其他行业一样，是对于从事事业的兴趣。换言之，就是狂热的程度。 任何一个成功的投资者，成功的原因只有一个，就是他真正所关心的不只是金钱的波动 ，而是对股市运作规律产生的兴趣，成功就是狂热迷恋编织的产物。我们必须要有将证 券投资作为一项事业去做的认识与决心，而不是当作一个获取暴利的场所。 如果你所希望的只是在证券市场碰运气，或者希望在自己最近无所事事的生活中做一点 点缀，等有正式的事再离开，这些想法是十分危险的。证券分析是一个非常复杂的系统 ，在真正的掌握之前，不但要消耗大量时间精力，而且常常要付出高昂的学费，绝非一 朝一夕可以掌握。 如果你的目的不是以股票为终身职业的话最好离开。很多人认为我危言耸听，因为毕竟 现在有很多投资者刚刚入市就已经有所获利，这一点我不想过多争辩，事实胜于雄辩。 如今，社会的进步之所以日新月异，就是在于分工，只要做好我们最擅长最热爱的事， 就可以生活得很好了，而不是到处撒种最后广种薄收。我们要做的不是面面俱到地掌握 所有的挣钱方法，而是将热爱的事情做好，就可以拥有成功的一生。 如果你经过深思熟虑之后，依然选择这个行业，那么首先我要祝贺你，因为你已经具备 了正确的态度。但在真正开始投资之前，你还必须要有充足的准备，从心理上的到专业 知识方面的...
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