陈立辉在第七期Zclub上的发言
|陈立辉在第七期Zclub上的发言 | |[pic] | | | |媒体看风险投资 | |陈立辉 | |（本文根据《数字财富》总编陈立辉先生在Zero2ipo-Club上的演讲资 | |料整理） | | | |近期，媒体投资成为业界关注的焦点，各种规模的行业聚会也都以此| |为主题展开探讨。那麽，换个角度，媒体眼中的风险投资又是什麽样| |子？媒体是如何看待风险投资的近况以及发展趋势的呢？ | | | |我们首先来总结一下国内风险投资的来源，大致有几下几个渠道：一| |、来自国外的专业风险投资，包括IDG、 WI HARPER、 ChinaVest、 | |华登（现在活动的比较少）等；第二个渠道就是近一两年组建的有政| |府背景的风险投资公司，比如深圳创新科技投资公司、（BVCC）北京| |科技风险投资公司等。这样的投资公司实际上在全国各地都有，各地| |政府也都拿出很多钱来做；第三个渠道就是，传统的上市公司出钱在| |国内做的投资公司，包括二十一世纪科技投资公司、安彩科技风险投| |资公司等；第四个渠道就是，我们可以看到一些上市的IT公司有了钱| |之后也拿出一部分钱来做风险投资，像清华紫光和刚刚成立不久的联| |想创业投资等；还有一种投资公司的资金来源是民间资本，运作的比| |较多的像利德投资，信中利投资等；最后，就是天使投资也就是个人| |投资者也正在浮现； | | | |以上是概览了国内风险投资的来源情况。下面我们来谈谈，根据我们| |的一些观察，目前风险投资领域的一些情况和特点： | |A. 可投资的资本总量在增加，这里包括各个渠道进入风险投资领域 | |的资本量。但实际投的钱（根据这一两年的统计情况）并没有什麽明| |显的增长。 | |B. 投资的步伐在放慢，要求越来越严格。以前互联网火爆的时候可 | |能两三个月就可以拍板投一个企业，但目前呢，需要半年以上的时间| |来考核一个企业。 | |C. 目前的风险投资商更青睐于那些有技术壁垒的、有明确的商务模 | |式和收益预期的企业。就是不像以前那样，大家攒一个网站或有个概| |念就可以拿钱。 | |D. 软件型和服务型的企业可能更受风险投资商的青睐。因为这样的 | |企业的成长性比较高。 | |E. 大家都知道风险投资是通过分散投资来控制风险的。但现在这一 | |阶段有一个逆行的趋势，很多投资商不在像以前那样大把的把钱投到| |十几个、二十几个项目上，而是比较慎重的集中的投很少的几个项目| |。 | |F. 领域越来越细分，更加专业化。比如说，前两天有一个投资商找 | |到我们，他们刚从旧金山来，做的非常专业。这个趋势跟大陆的经济| |发展也有关系，更加科技型的投资、更多专业化的投资进入到大陆来| |。 | | | |根据最近的一些信息，我们可以发现风险投资领域最近的一些动态和| |发展趋势： | |n | |台湾的风险投资公司最近有一股潮流纷纷进入到大陆。在台湾，据统| |计大概有184家的专业的高科技风险投资公司。在早些年已经进入的 | |有：上海汉世纪、宏基技术投资等。现在准备进入的有台湾的汉鼎等| |。台湾的风险投资是随着台湾产业的转移跟过来的。 | |n | |韩国的风险投资进入中国。这个已经持续了一段时间了，包括eSAMSU| |NG、KTB, SK, ACE等； | |n | |目前，我们还注意到民间资本也在进入创投领域，但因为和民间资本| |相关的基本的法律问题，如投资法、信托法、基金法目前没有得到解| |决，所以阻碍了它的发展，信息也不是特别透明。 | |n | |另外，在退出的选择上。更多的选择转向了国内的资本市场。因为国| |际资本市场进入越来越难，要求越来越高，所以投资上市的选择来讲| |越来越窄。更多考虑的是国内的主板，包括未来的创业板，再可能的| |选择就是香港的创业板，比如最近的金碟软件等。 | |n | |近期的购并会大量增加。购并大量增加是因为早期的风险投资投入了| |很多之后，在这一阶段，他把更多的经历花在管理以前的投资上，即| |如何使它增值、如何安全的退出。投资商目前把更多的经历放在这些| |事情上面，所以，最近会有大量的购并的事情发生。 | |n 风险投资公司的数目还是会增加。 | | | |至于，大家近期炒得比较火的－传媒成为投资的热点。我认为原因在| |于，一方面我们国家的传媒不是很发达。或者说还没有充分地发挥他| |的产业潜能，所以应该还有很大的利润空间；另外一方面，就是因为| |早期的传媒是控制很严的，最近一段时间可能是因为一些先行者纷纷| |进入，给大家的感觉是这个领域有更多的机会。但目前最根本的一个| |产权问题还没有办法解决。 | | | | | | | |（以上稿件根据陈立辉先生在第七期创业俱乐部上的发言整理。 | |如需转载请注明"由Zero2ipo创网提供"） |
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