“沉没成本”与企业决策

 作者:刘燕君    296

“沉没成本”亦称“旁置成本”,是管理会计中的一个术语,主要用于项目的投资决策,与其对应的成本概念是“新增成本”。在经济学和商业决策制定过程中经常会用到“沉没成本”(Sunk Cost)的概念,代指由于过去的决策所引起,已经付出且不可收回的成本,因为现在和将来的决策中都不能改变这一已经实际支出的事实,所以在决策分析中通常不需要考虑这类成本。

沉没成本谬误(Sunk Cost Fallacy):人们在决定是否去做一件事情的时候,不仅是看这件事情将会给自己带来的好处和因此引发的成本,而且也看过去是不是已经在这件事情上面有过投入,虽然这些投入已经不能收回了。作为一个理性的决策者,更注重考虑将来要发生的成本和收益;现实经济活动中,骑虎难下的投资项目比比皆是,到底是继续投资还是决然退出,总是令投资决策者们左右为难。

“沉没成本”可以是直接成本,也可能是间接成本。如果沉没成本可追溯到个别产品或部门则属于直接成本;如果由几个产品或部门共同引起则属于间接成本。“沉没成本”可以是固定成本,也可能是变动成本。企业在撤消某个部门或是停止某种产品生产时,沉没成本中通常既包括机器设备等固定成本,也包括原材料、零部件等变动成本。“沉没成本”可以是整体成本,也可以是部分成本。例如中途弃用的机器设备,如果能变卖出售获得部分价值,那么其账面价值不会全部沉没,只有变现价值低于账面价值的部分才是沉没成本。

“现金为王”----企业资产的流动性、通用性、兼容性越强,其沉没的部分就越少;固定资产、研究开发、专用性资产、广告宣传等都是容易沉没的,分工和专业化也往往与一定的沉没成本相对应。

在行动和决策时,建立、科学运用决策成本的理念,是企业管理者们一项十分重要的能力。一些审慎的决策者往往将一些不相关的成本纳入决策成本考虑,从而错失了本来可行的项目;另一些冒进的决策者则因为将相关成本错误地排除在决策成本之外,而对项目做出盲目乐观的估计和决策。衡量投资项目成本,只能包含因进行或选择该行动方案而发生的相关成本。

“沉没成本”另一方面也可以为企业带来一定的竞争优势。用“拿钱买教训”、“交学费”的观点来看待沉没成本是片面的。事实上,除了投资决策失误造成沉没成本这一极端的情况外,很多时候“沉没成本”是一种必不可少的支出。

经济学家曾指出:若一个产业的固定成本或沉没成本很高,也就形成了高的进入门槛或壁垒。

具有明显规模经济和庞大硬件投入的资本密集型产业,如能源、通讯、交通、房地产、集成电路、医药等产业,其超额回报可谓诱人,但其惊人的初始投入和高退出成本则往往使许多准进入者们却步,因为这首先是一“谁更输得起”的比拼。由于这些高沉没成本的产业往往同时具备低边际成本的特性,“输得起”的一方最终成为了市场的赢家。许多资本实力雄厚的企业正是利用“沉没成本”来建立自己的竞争优势。小企业通常只能选择在沉没成本较低的竞争性行业求得发展。

在实现企业战略目的同时,尽可能减少“沉没成本”的支出无疑是所有企业的经营战略目标。
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