单祥双老师公开课
复旦大学房地产私募投资与私募融资总裁班 2008-05-06
一、举办背景 无论是王石的拐点论，还是潘石屹的百日论，其剑指皆是房地产业的资金问题。事实上，欧美房地产企业的间接融资（银行贷款）从没有超过30的水平，剩余70-80的资金，都来自直接融资，其中公募（IPO）所占份额极小，绝大部分来自私募股权投资（PE）。中国房地产企业的融资结构恰恰相反，60-70来自银行贷款，IPO和PE所占份额极小，结果是银行一小紧，房地产企业大喘气。 近几年来，伴随着人民币升值和流动性过剩，中国大陆除了外资PE大鳄的活跃身影外，中国本土私募股权资本（PE）有了蓬勃的发展，他们透过收购物业或参股、控股房地产企业的股权和项目权益的方式，纷纷杀入房地产行业。可以预见的是，这轮宏