疫情之后,宏观经济与金融领域风险

  培训讲师:宋柏允

讲师背景:
宋柏允老师——独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家Ø独立宏观经济研究者Ø曾任A股创优股份(831259)研发副总裁Ø曾任美地东方投资咨询宏观及行业研究员Ø曾任东方华尔金融咨询首席研究员Ø曾任华尔金服网络科技宏观策略分析师宋老师曾以宏观经济研 详细>>

宋柏允
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疫情之后,宏观经济与金融领域风险详细内容

疫情之后,宏观经济与金融领域风险

《疫情之后,宏观经济与金融领域风险》
主讲:宋柏允
【课程背景】
2020年新冠疫情已经得到有效控制,疫情之后,宏观经济和金融领域即将面对新的改变。
为了应对新冠疫情对经济的负面影响,近50万亿元的新基建,已经在路上。是否会造成新一轮的“流动性过剩”?
金融领域服务于实体经济,实体经济特别是中小微企业,融资难,融资贵的问题,摆到了金融领域的面前,如何解决?
金融领域的重要任务之一,守住不发生系统性风险,我们有哪些事情可以做得更好?
【课程收益】
站在宏观角度,解读新基建,新在何处
金融领域为实体经济融资,构建行业分析
预判股票市场的发展趋势
讲解风险控制的参考数据之一:企业破产概率Z-Score
讲解风险控制的参考数据之二:企业自由现金流FCFF
分析疫情之后,金融领域募资成本走向
【课程特色】案例,深入浅出听得懂;科学,背后理论讲得明;实战,学之能用定方向;展望,以史为鉴看未来
【课程对象】相关需求者
【课程时间】2小时/节×6节
【课程大纲】
第一节宏观经济——新基建放水,融资贵缓解
一、新基建几大产业链是什么?
1、5G产业链
2、大数据中心
3、人工智能
4、工业互联网
5、特高压产业链
6、城际以及城轨交通
二、新基建是否会产生“流动性过剩”?
1、钱从哪里来?
2、历史数据对比:2009年4万亿刺激计划
三、释放流动性是否能降低企业融资成本?
1、企业融资成本构成:WACC
2、企业普遍能够承受的融资成本是多少
落地:算一算,企业能承受的总融资成本WACC
第二节宏观经济——行业特点分析
一、疫情之后,各行业趋势如何?
1、经济下行,头部企业优势明显
2、人才向大公司聚集
二、行业分析如何做?
1、量化波特五力模型:跑得赢大鱼者生
2、与客户议价能力量化:应收票据与账款
3、与供应商议价能力量化:应付账款与票据
4、同行业集中度:HHI指数,及对应策略
三、行业定性特征?
1、行业自身特性:四种类型
2、行业与经济周期联系:三种类型
3、行业分析风险控制:躲开风口
落地:行业类型归类、企业应收账款、应付账款的比例等行业参考数据
第三节金融领域——权益类
一、股票市场在金融中的定位如何?
1、股票市场不只是证券公司,还直接关系到PE、VC等
2、大局观:股市低迷,谁也跑不了
案例:2016年之后的A股市场、2020年疫情之下美股熔断
二、为什么说现在是A股市场重大变革的时期?
1、对比江恩的时代背景:早期的股票市场,谈不上有效;
2、回顾格雷厄姆的时代背景:转折后的股票市场,弱有效;
3、时间玫瑰的故事:什么是价值投资
三、证券业现状及未来是什么?
1、重磅改革落地后的影响
2、多层次资本市场正在建立
3、创新业务模式才是出路
三、公司内在价值如何测算?
1、相对估值与绝对估值
2、善用证券分析师的报告
3、简单粗暴的DDM模型
落地:EXCEL表计算公司内在价值
第四节金融领域——固收类
一、为什么贷款难?
1、固收类的特点:共亡不共荣
2、中小企业生命周期太短
3、大企业的帕累托法则
二、银行业现状及未来是什么?
1、严控风险仍是重中之重:人工智能助力
2、零售转型
三、公司破产概率如何评估?
Z-Score
落地:Z-Score参考数值
第五节金融领域——风险评估
一、如何用企业现金流评估风险?
1、现金流领先盈利3-4个季度
2、疫情对企业现金流有哪些冲击
二、现金流分析框架是什么?
1、纵向和横向分析
2、轻重资产模式与现金流
3、产业链地位、生命周期及行业特点
三、FCFF为什么特殊?
1、FCFF是什么?
2、FCFF如何计算?
案例:房地产行业FCFF 解读
落地:FCFF参考数值
第六节金融领域——募资成本
一、为什么说募资成本在不断攀高?
1、史鉴:英国国债的成功与法国纸币失败
2、P2P的教训:信任最宝贵
3、现状:投资者的信任正在下降
4、VC/PE募资成本举步维艰
二、一些习以为常的事情,迟早要改变什么?
1、取信于人:职业准则
2、如何处理职业准则与业绩压力
三、KYC我们还能做什么?
1、客户案例分析
2、KYC我们能做的主要三点:懂客户、懂市场、懂产品
落地:CFA职业准则参考条款

 

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