2005年二季度有色金属行业分析报告(doc)
2005年二季度有色金属行业分析报告 目 录 内容提要 1 一、行业发展概况 1 二、行业上下游影响 1 三、行业国际因素影响 1 四、行业发展趋势 1 上篇：行业关键指标简析 2 一、有色金属行业利润率与工业平均值对比分析 2 二、有色金属行业集中度分析 3 三、有色金属行业营运能力分析 3 四、有色金属行业盈利能力分析 4 五、有色金属行业偿债能力分析 6 六、有色金属行业发展能力分析 7 七、有色金属行业规模分析 8 八、有色金属行业亏损系数分析 9 九、有色金属行业绩效分析 10 下篇：有色金属行业发展监测 12 I行业分析 12 一、行业运行分析 12 二、行业政策分析 14 三、上下游行业影响 17 四、国际市场情况 17 五、行业发展趋势 19 六、专家观点 24 II企业分析 26 一、行业重点企业发展动向分析 26 二、行业主要上市公司发展分析 29 III产品市场分析 38 一、主要产品市场情况分析 38 二、主要产品价格变动趋势分析 43 三、新技术、新产品、新工艺 47 IV区域热点分析 50 一、云南10万吨电锌项目将投产 50 二、河南灵宝市10万吨氧气炼铅项目开工建设 50 三、唐山兴建全国最大铅酸蓄电池生产基地 51 四、四川汉源发现铅锌大矿 51 五、山西省05年起3年间集中3亿元找矿 51 六、内蒙古斥资千万加强找矿研究 52 七、江西探明特大型钽矿 53 附件：保证有色金属工业可持续发展科技进步的思路 54 内容提要 一、行业发展概况 我国已经成为世界上主要的有色金属生产国和消费国。有色金属总产量连续3年居世 界第一位。除了铜和镍以外，其他常用有色金属产量几乎都是世界第一，并且所占的份 额很大。产量增长的背后是旺盛的需求，国家宏观经济增长带动了有色金属工业的增长 ，我国也已成为世界上最大的有色金属消费国之一。 二、行业上下游影响 中国电力供给短缺将使全球锌铝供给短缺状况加剧，铜价的上涨导致电器类产品成本 增加，汽车用铝增加市场潜力巨大。2005年多数有色金属价格将由高位回落,但回落幅度 有限,总体将是在高位运行。在有色金属行业中,具有资源优势的企业更能分享到价格上 涨带来的效益增长。具有矿山资源的采选企业和冶炼加工企业,将是此轮价格上涨的最大 受益者。相对而言,加工企业在此轮价格上涨中处于被动局面,特别是中小型加工企业,竞 争会更加激烈。 三、行业国际因素影响 由于全球经济持续增长导致对有色金属矿产品需求上升，价格飞涨。国际国内强劲的 市场需求使得资源矿产价格继续居高不下，增加了有色金属价格总水平进一步上涨的压 力。由于中国进口商增加购买以及库存短缺，欧洲市场废铜价格不断上涨，全球废铜市 场都供不应求。 四、行业发展趋势 中国金属生产能力的快速增长推动了世界原材料价格上涨,使中国进口价格更贵了。 大规模发展时代已经结束,政府将加强控制。 调控措施将使中国有色金属工业发展速度放慢。 上篇：行业关键指标简析[1] 一、有色金属行业利润率与工业平均值对比分析 行业平均利润率是目前银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于全部工业行业 平均利润率水平的行业，可以考虑退出；反之，则可以做进一步分析。报告中的计算公 式为：行业平均利润率=利润/销售收入。 | |平均利润率(|与工业比较(|与全行业比较(|与top10比较(%| | |%) |%) |%) |) | |工业 |5.67% |100.00% |107.12% |55.98% | |全国 |5.30% |93.35% |100.00% |52.25% | |Top10 |10.14% |178.65% |191.37% |100.00% | |北京市 |3.03% |53.42% |57.23% |29.90% | |天津市 |1.15% |20.31% |21.75% |11.37% | |河北省 |2.07% |36.48% |39.08% |20.42% | |山西省 |10.08% |177.60% |190.25% |99.42% | |内蒙 |3.43% |60.41% |64.71% |33.81% | |辽宁省 |3.21% |56.56% |60.59% |31.66% | |吉林省 |8.15% |143.52% |153.75% |80.34% | |黑龙江省 |3.47% |61.07% |65.42% |34.19% | |上海市 |2.74% |48.34% |51.79% |27.06% | |江苏省 |2.40% |42.31% |45.33% |23.68% | |浙江省 |2.92% |51.42% |55.09% |28.78% | |安徽省 |4.36% |76.83% |82.31% |43.01% | |福建省 |14.48% |255.17% |273.35% |142.84% | |江西省 |9.57% |168.66% |180.67% |94.41% | |山东省 |9.02% |159.01% |170.34% |89.01% | |河南省 |9.68% |170.62% |182.78% |95.51% | |湖北省 |2.26% |39.90% |42.75% |22.34% | |湖南省 |3.18% |55.95% |59.94% |31.32% | |广东省 |1.89% |33.27% |35.64% |18.62% | |广西 |11.91% |209.85% |224.80% |117.47% | |海南省 |-2.95% |-52.01% |-55.72% |-29.12% | |重庆市 |2.28% |40.17% |43.03% |22.48% | |四川省 |0.97% |17.08% |18.30% |9.56% | |贵州省 |8.81% |155.16% |166.21% |86.85% | |云南省 |3.70% |65.24% |69.89% |36.52% | |陕西省 |3.50% |61.73% |66.13% |34.56% | |甘肃省 |6.75% |118.90% |127.37% |66.56% | |青海省 |13.51% |238.01% |254.96% |133.23% | |宁夏 |3.97% |69.90% |74.88% |39.13% | |新疆 |6.30% |110.97% |118.88% |62.12% | 二、有色金属行业集中度分析 行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的指标。报告中 用行业中排名前10位的企业占全行业主要财务指标（销售收入、资产、利润）的比例来 表示。 | |TOP10(%) | |销售集中度 |15.43% | |资产集中度 |19.38% | |利润集中度 |29.52% | 三、有色金属行业营运能力分析 营运能力是指运用各种经济资源从事生产经营活动的能力，也即资金周转能力或资产 管理效率。报告采用总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率来衡量。 总资产周转率是指企业一定时期营业收入总额同平均资产总额的比值。总资产周转率 是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周转率＝营业收入总 额/平均资产总额×100%。此指标是衡量企业营运能力的指标之一。 流动资产周转率＝营业收入/平均流动资产×100%。 应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。 应收账款周转率是反映企业应收帐款回收情况的指标。应收账款周转率＝营业收入净额 /应收账款平均余额×100%。 | |总资产周转率（次 |流动资产周转率（次）|应收账款周转率（次| | |） | |） | |全国 |0.48 |1.02 |5.70 | |北京市 |0.40 |0.73 |2.51 | |天津市 |0.84 |1.20 |6.88 | |河北省 |0.50 |1.12 |3.96 | |山西省 |0.26 |0.73 |6.84 | |内蒙 |0.38 |1.07 |6.07 | |辽宁省 |0.32 |0.59 |3.76 | |吉林省 |0.19 |0.45 |2.50 | |黑龙江省|0.26 |0.46 |1.29 | |上海市 |0.66 |1.14 |3.42 | |江苏省 |0.96 |1.53 |4.92 | |浙江省 |0.89 |1.58 |5.58 | |安徽省 |0.56 |1.28 |11.82 | |福建省 |0.38 |0.88 |3.83 | |江西省 |0.52 |1.06 |6.36 | |山东省 |0.42 |1.04 |7.99 | |河南省 |0.46 |1.08 |7.61 | |湖北省 |0.51 |1.18 |11.30 | |湖南省 |0.56 |1.29 |9.43 | |广东省 |0.62 |1.04 |3.51 | |广西 |0.37 |1.04 |9.10 | |海南省 |0.47 |0.65 |9.37 | |重庆市 |0.50 |0.95 |4.35 | |四川省 |0.32 |0.79 |6.12 | |贵州省 |0.31 |1.11 |8.57 | |云南省 |0.39 |0.81 |8.46 | |陕西省 |0.33 |0.72 |6.25 | |甘肃省 |0.37 |0.77 |7.29 | |青海省 |0.28 |0.67 |4.94 | |宁夏 |0.22 |0.46 |6.11 | |新疆 |0.28 |0.70 |7.37 | 四、有色金属行业盈利能力分析 盈利能力是指赚取利润的能力，报告通过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率 、成本费用利润率等财务指标来衡量。 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率体现 了投资者投入企业的股权资金获取净收益的能力，突出反映了投资与收益的关系。净资 产收益率＝净利润/平均净资产×100%。其中：平均净资产＝（年初净资产+年末净资产） /2。 总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报 酬率用于衡量企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。总资产报酬率＝ （利润总额+利息费用）/平均资产总额×100%。销售利税率是指利税总额与销售净收入的 比率，它反映企业销售收入的收益水平和贡献程度。 销售利润率＝（销售利润/产品销售净收入）×100%。成本费用利润率是企业一定时期 的利润总额同企业成本费用总额的比率。 成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面评价企业的收益 能力。成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100%。 | |净资产收益率|总资产报酬率(%|销售利润率(%|成本费用利润率(| | |(%) |) |) |%) | |全国 |4.80% |3.21% |11.48% |5.64% | |北京市 |1.71% |1.53% |9.30% |3.11% | |天津市 |1.95% |1.84% |4.49% |1.16% | |河北省 |1.84% |1.75% |10.94% |2.16% | |山西省 |5.80% |3.15% |18.02% |11.25% | |内蒙 |2.10% |1.91% |9.62% |3.53% | |辽宁省 |2.15% |1.78% |10.73% |3.38% | |吉林省 |3.54% |2.15% |21.47% |8.90% | |黑龙江省|1.51% |1.33% |11.84% |3.58% | |上海市 |3.08% |2.23% |7.42% |2.81% | |江苏省 |4.86% |3.13% |5.94% |2.47% | |浙江省 |4.43% |3.45% |4.68% |2.98% ...
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