财务分析课程-案例分析报告
目 录
一、 简 介
二、 基本情况分析
1、 产业背景分析
2、 行业地位分析
3、 资产质量对比分析
4、 股权结构分析
5、 经营特色优势/劣势分析
三、 经营管理分析
1、 经营战略管理
2、 人力资源管理
3、 科技创新管理
4、 营销管理
5、 风险管理
四、 经营业绩和财务状况分析
1、 成长性分析
2、 盈利能力分析
3、 资产负债结构分析
五、. 总体评价




中国××银行和××银行
财务及经营对比分析
一、简 介
本案例分析以中国××银行和××银行2002年财务报告为基础，从基本情况，经营管理，财务状况等角度，分析了两家银行的经营管理状况，指出了各自经营管理中具备的优势和存在的不足。
中国××银行股份有限公司成立于1996年，是由中华全国工商联负责组建，按照《商业银行法》和《公司法》的规定，广州益通集团公司等59家单位作为发起人成立的股份制商业银行。2000年11月27日，在上海证券交易所首次发行人民币普通股35000万股，发行价为11.80元/股，并于2000年12月19日在上海证券交易所挂牌上市,股票代码：600016。其法定代表人为经叔平，行长为董文标。截止到2002年12月31日，注册资本为25.86亿元，总股本为258672万股，其中流通股为52325万股，每股净资产2.32元。2003年2月27日该行公开发行40亿元可转换公司债券，并于2003年3月18日在上海证券交易所挂牌交易。
经营范围：吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据贴现，发行金融债券，代理发行、代理兑付、承销政府债券，买卖政府债券，同业拆借，买卖、代理外汇买卖，提供信用证服务及担保，代理收付款项及代理保险业务，提供保管箱服务，经中国人民银行批准的其他金融业务。
招商银行成立于1987年4月8日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036）。招商银行目前的注册资本为57亿元人民币。法定代表人秦晓，行长马蔚华。经营范围同民生银行。
二、基本业务情况分析
1、产业背景分析
银行业属于金融行业最重要的子行业，属于高风险、高收益行业。随着信息技术、资本市场、金融自由化的发展，银行也日益表现出全球化、多元化、电子化的趋势。近年来，银行业是国际并购的热点，是金融混业经营的积极鼓吹手，并争先抢占网上银行阵地和开拓各种创新业务。自改革开放以来，我国银行也已经由过去作为财政的附属品，单纯的存款、贷款、结算业务，转变为独立核算、自主经营，依法经营多种金融业务的金融企业。
2、行业地位分析
截至2002年底，××银行共在全国17个城市设立了15家分行、一家直属支行、一家异地支行，共145个机构，员工总数4254人。人民币资产总额2463亿元，存款总额1847亿元，贷款总额1283亿元，利润总额12.2亿元，净利润8.9亿元。据2002年7月出版的英国《银行家》杂志公布，按一级资本等指标总和排序的全球前1000家商业银行中该行位列第377位；在榜上有名的内地15家银行中位列第10位。
截止到2002年末，招商银行已在30个城市设有分支机构，网点总数331家，设有两个代表处，共有员工12065人。折合人民币资产总额为3716.6 亿元，各项存款余额为3003.95亿元，各项贷款余额为2069.31亿元，实现净利润17.34 亿元，同口径相比增长26.1%。在英国银行家杂志评选的2002 世界1000 家大银行中按一级资本排名公司位列第273 位，被Asia Finance 亚洲金融评为2001 年度中国本土最佳商业银行。
从表一中可以看出：××银行的有关盈利性指标（每股受益、资本利润率）略高于招商银行，其中一个重要原因是招商银行2002年新发行了15亿股股票，导致每股收益和净资产收益率摊薄。民生银行的总资产和利润总额不及招商银行，但该行的总资产和利润增长速度远快于招商银行。
表一 两家上市银行规模、效益分析
股票简称 总资产 （千元） 主营业务收入（千元） 利润总额 （千元） 净利润 （千元） 每股收益（元） 净资产收益率 （%）
民生银行 246,280,853 7，213，677 1，219，028 891，540 0.34 14.85
招商银行 371，659，912 11,796,140 2,570,270 1,734,270 0.30 10.82
数据来源：2002年年报。
3、资产质量对比分析
××银行的不良贷款比例远低于招商银行，仅为2.04%，招商银行为5.99%，民生银行这一比率在所有国内银行中也是最低的。主要有以下几方面的原因：
（1） 招商银行由于成立较早，历史遗留问题多，导致资产质量较低；实际上招商银行这几年不良贷款比例也在大幅度下降，已由1999年的19.55%降到2002年的5.99%。
（2） 不良资产产生有一定的滞后期，而民生银行近年资产规模扩张快，故能产生一定的稀释作用；
（3） 民生银行成立实践晚，从开始就处于一个相对规范的外部金融环境中，并吸取了其他银行的教训，注重资产质量问题，这是最重要的原因，优良的资产质量，不仅能降低广大投资者承担的风险，而且为入世后，该行到国际市场上公募，私募或转让等方式引入外资创造了非常有利的条件。
表二 两家银行按五级分类贷款率比较
名 称 ××银行 ××银行
正常 91.96 95.48
关注 2.04 2.48
次级 2.18 0.99
可疑 2.62 0.89
损失 1.19 0.26
不良贷款比率 5.99 2.04
资料来源：2002年年报
4、股权结构分析
××银行股权相对分散，以民营大股东为主的股权结构，使该行彻底断开了政企不分的根本症结所在----产权纽带，股东之间能有效的相互制衡，大大有利于建立完善的法人治理结构，摆脱业务上行政干预，从而不仅为企业发展和业务开展提供了好的产品运作平台，更提供了好的资本运作平台。这种平台将给民生银行提供独特的竞争机会。事实上，现在该行已表露出在香港上市的意向，并有IFC和东亚银行有意参股该行。再进一步分析其民营大股东的构成，可以发现，民营股东均由有规模且运作优秀的民营企业构成，它们很多都具有行业龙头的地位。这些企业的加盟，带来的不仅是业务，更是企业的活力。今天的世界，不仅是大鱼吃小鱼，更是快鱼吃慢鱼。显然，富有活力的民营股东在“资本说话”的民生银行中，对民生快速扩张、发展的影响是骨子里的。
××银行的股权分布也较为分散，前十大股东全部为国有法人股，其中招商局轮船股份有限公司和其下属子公司友联船厂有限公司合计持有股份总额的20.14%，对招商银行的经营管理能够产生重大影响。
表三 民生银行前十大股东持股情况
股东名称 年末持股（万股） 占总股本比例
四川新希望农业股份有限公司 20633.99 7.98%
中国泛海控股有限公司 19435.00 7.51%
东方集团股份有限公司 19435.00 7.51%
中国船东互保协会 16445.00 6.36%
中国中小企业投资有限公司 14961.96 5.78%
厦门福信集团有限公司 14247.35 5.51%
中国煤炭工业进出口集团公司 13455.00 5.20%
中国有色金属建设股份有限公司 11455.00 4.40%
北京万通实业股份有限公司 11071.97 4.28%
四川南方希望有限公司 9714.51 3.76%
合计 150854.78 58.32%

表四 招商银行前十大股东持股情况
股东名称 年末持股 占总股本比例
招商局轮船股份有限公司 1,024,651,109 17.95
中国远洋运输集团总公司 491,344,193 8.61
广州海运集团有限公司 325,140,920 5.70
友联船厂有限公司 182,068,000 3.19
上海汽车工业有限公司 144,101,090 2.53
中国港湾建设集团总公司 112,142,056 1.97
秦皇岛港务集团有限公司 101,189,750 1.77
山东省交通开发投资公司 101,189,750 1.77
广东省公路管理局 101,189,750 1.77
中国海运集团总公司 101,189,750 1.77
资料来源：××银行年报
5、经营特色及优/劣势分析
（1） 独特的客户战略定位
民生银行很大的特点是目标客户中中小企业、民营企业，以及近几年来的新兴高科技企业所占的相对比重远大于其他银行。同时，他们为这些企业提供的不仅是资金支持，还有市场调查、管理咨询、财务顾问、资本运作方案设计等服务。当然，该行是否提供贷款绝不是以其是否民营企业来定，而是以其是否符合该行贷款标准来定。但历史形成的这类客户群正是今天中国发展最快、最健康、也最需要金融支持的经济群体，这也是民生银行自身快速、健康发展的重要原因。正所谓“与客户共同发展”。而且，这类群体普遍遵循商业化运作，这也是该行信用贷款仅占1%，其他多为抵押贷款，其中，90%由为中短期贷款的一个重要原因，自然，这也是该行资产质量良好的重要原因。
（2） 规模欠缺、网点较少
该行总的规模和四大国有商业银行自不能比，即使在十家股份制商业银行中，现在规模还是中等，主要的业务份额还没有达到平均水平。规模和网点的限制使该行在一些规模经济项目上处于劣势。例如在为一些全国性大公司的资金清算服务上，由于网点较少其竞争力明显不如那些网点遍布全国的国有商业银行。但一方面该行规模正在迅速扩张，另一方面，如金卡工程等银行间合作的推行将有利于其部分的克服这些劣势。当然，更重要的是该行一直在探索自身的定位。从美国等发达国家的现状我们知道，不是也不必每个银行都要规模巨大，那不是效益好的必要条件，更不是充分条件。
招商银行的特点同民生银行相比有相似之处，只是招商银行近几年来更加突出科技兴行的经营理念，更加注重树立招行的品牌形象。
三、经营管理分析
1、科技创新管理
××银行近年来不断加大科技投入，其新一代综合业务“大集中”系统已经投入使用，为其拓展各项业务、加强内部控制及提高管理水平提供了新一代科技平台。在实现突破性发展的同时不断夯实业务基础，实现稳重求快的发展目的。该行在2002年一次性推出17项银行卡创新业务，使公司这方面的劣势得到了改善。目前推出新一代国际业务电脑处理综合系统----“国际结算新干线”，在国内同时售价实现了“国际结算交易”、“外汇资金清算”、“账务处理”和”SWIFT收发报文”四位一体。但该行在科技方面的投入与招商银行相比稍显逊色，其在2000年公开发行股票所募集的41亿元资金中，承诺在购建固定资产和科技设备投入总和为6.9亿元，而招商银行最新的募集行动承诺将有23元资金用于该行电子化建设。投入上的差异，一定程度上制约了该行金融产品的创新能力，其银行卡市场表现不如招商银行“一卡通”也就不足为怪了。
××银行拥有一支高素质的银行电脑员工队伍，1992 年引入IBM AS/400 主机后，电子化建设进入了新的发展时期，先后成功策划开发了银行储蓄、会计、信贷、国际业务、信用卡、自动柜员机、SWIFT 、办公自动化、IC卡变码印鉴、IC卡POS、电话银行、客户终端、触摸屏自助银行、INTERNET 网上银行等系统。1998年对全行计算机网络进行了改造，进一步提高了网络的稳定性、可靠性、安全性和网络的吞吐能力。高性能的电脑网络为招行各项业务的开展和优质高效的服务提供了有力的支持。特别是“一卡通”使传统的、单纯的个人储蓄向创新的、综合的个人理财转变，被誉为“中国储蓄业务领域的革命性产品”、“中国金融电子化中的一座里程碑”。“一卡通”自推出以来，顺应了中国人的消费心理，深得客户的喜爱，迅速打开并赢得市场，其品牌形象为越来越多的客户所认同，面世以后发行量高速增长。目前，招商银行“一卡通”的发卡量超过2400万张，卡均存款额近5000元，居全国银行卡之首，是全国银行卡平均存款额的5倍。招商银行在全国范围内多次开展的立体式市场营销活动，把“一卡通”品牌形象深深地植入消费者心中。
2、营销管理
为适应日益激烈的市场竞争，民生银行在继续强调以市场为中心，以客户为主体，做好传统业务产品营销的同时，积极推进系统客户开发和以买方付息票据、集团网、银证通、银保通、联名卡、本外币一票通等新产品开发，促进了服务水平的进一步提高和市场竞争力的进一步增强。从最近公司的一些举动看，公司致力于对中国港台业务的创新，并有所建树。但民生银行在自身品牌形象上尚不及招商银行，比如招商银行多次在电视台上宣传自己。其各项服务标准都已经实现规范化，包括业务流程，网点服务设施布局，甚至把全国服务热线全部集中到总行统一受理。招商银行除以客户为中心、以产品创新为依托外，还大力借助媒体的宣传功能，进行由内而外的全方位营销，贴近终端客户资源，充分挖掘潜在客户，为招行在客户市场资源的竞争中创造先机。风险管理
3、风险管理
银行是经营资金的特殊行业，在银行经营中特别强调资产的安全性、流动性和收益性。提高资产质量和流动性是银行经营成败的关键。在风险管理上，可以说两家银行各具特色。
××银行的不良贷款余额27.8亿元，不良贷款率只有2.04%，在同行业中是最低的，这一指标即使同国际大银行比也是比较低的。该行在风险控制方面主要采取了如下措施：(1)建立了独立信贷审批管理体制,增强了整体控制能力;(2)对存量不良资产实行动态监控,动态预警，严格监视和控制不良贷款增量；（3）实行不良贷款发生及时报告制，以便早发现，早处置，把握不良贷款的清瘦良机；（4）对新增不良贷款实施严格的责任追究制，增强对违法违纪处罚的威慑力，以提高信贷人员的责任以适合风险意识；（5）完善贷款风险分类工作，细化分类原则，强化存量贷款的风险管理；（6）建立风险管理信息系统；（7）推行各种形式的员工培训活动，增强人员风险防范意识和业务素质。严格的风险管理制度，受到了良好的效果，比如2001年湖北蓝田发生了严重的造假使件后，公司迅速采取行动，想尽一切办法，最后收回3亿元贷款中的2.4亿元，没有造成重大损失。该行的放贷思路是，在对大型企业或大型项目的贷款中，该行贷款比例在所有贷款银行中占小头，一旦该企业现偿债困难的征兆，可以提前采取行动，收回贷款。
2002年××银行不良贷款总量和不良贷款率双双下降，截至期末五级分类不良贷款余额折人民币123.98 亿元，比年初减少19.78 亿元，人民币不良贷款率由年初的10.25%降为5.99%采取的措施主要有:(1) 全面应用新的信贷信息管理系统提高风险管理的电子化网络化自动化水平;(2) 对传统审贷机制实施改革,在设立支行信贷分析员实行专业化审贷等方面进行改革进一步提高审贷质量;(3) 根据新巴塞尔协议有关要求启动建立内部风险评级体系;(4) 强化责任激励机制改革不良贷款清收体制通过对重点不良贷款集中和联动清收大大提高了不良贷款的清收效率;(5) 加强信贷政策的研究引导贷款投向优质行业发展优质客户和优势业务;(6) 加强系统性贷款的风险控制按照国家有关政策加强了对房地产贷款的调控和风险管理;(7) 加强信贷督导检查强化信贷基础管理加大培训力度。
如果说，制度和执行构成了招行控制风险的“硬件”，那么，独具特色的风险文化则是招行能够在风口浪尖“闲庭信步”的“软件”。招行管理层孜孜不倦地在员工中普及“风险文化”，在通过制度把风险控制到每一个人的同时，也把风险的概念固化在员工的头脑中。继2000年提出以“质量是发展第一主题”为核心的风险文化理念后，招行管理层总结自身及国内外同业的经验教训，提炼出了正确处理“管理与发展”、“质量与速度”、“制度与文化”、“眼前利益与长远利益”、“股东、客户和员工利益”等五大关系的原则与方法。
就贷款呆帐准备金的提取情况来看，民生银行不如招商银行谨慎，民生银行的提取比例虽然符合央行的指导比例，但比国际准则规定的比例要低。招商银行的呆帐准备金提取比例基本符合国际准则，另外，对于贴现贷款招商银行按1%的比例提取，而民生银行的贴现贷款未提取呆帐准备。所以民生银行应该逐步提高准备金提取比例，提高储备风险资产的覆盖水平。
表五 两家银行呆帐准备金提取比例（%）
名称 ××银行 ××银行 央行指导比例 国际通行比例
正常 1.5 1 1 2
关注 2 2 2 2
次级 35 25 20-30 35
可疑 65 50 40-60 65
损失 100 100 100 100

四、经营业绩和财务状况分析
1、成长性分析
××银行近两年成长速度惊人。由于该行有较好的资本运作平台，渴望通过资
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