理财经理高阶“必杀技”——新形势下资产配置的艺术与财富管理能力提升培训课程

课程背景：

各家银行产品同质化严重，逐利性客户逐渐增多，理财经理核心竞争手段基本没有，销售产品（增存款）基本状况是“靠人情，靠关系，求帮忙，求购买”，以上画面是众多银行理财经理（客户经理）常常遇到的场景，使得理财经理身心疲惫，究其原因：单一金融产品已不能对客户形成吸引力，需要更为专业的理财及资产配置等一揽子服务。

工总行个金部研发资产配置模块的负责人曾这样感慨，资产配置犹如夜空里面一科璀璨的星，很美，很亮，却很少人能碰触到，针对此，本课程进一步优化（简化）资产配置的相关流程，将财务规划模块直接改为资产配置模型。

课程收益：

● 通过掌握讲解资产配置的基本原理及大类资产配置，对全部产品作出梳理，并正确的搭配产品，提高理财经理销售成功率；

● 通过各类风险资产的巧妙应用，帮助客户经理构建“牢不可破”的客户关系，让客户走不了，跑不掉，离不开；

课程时间：1-1.5天（每天6小时），为提升效率，结业设计需要课下制作；

课程对象：大堂经理、个人客户经理、个人理财经理、零售条线的营销人员

课程人数：学员控制在60人以下为佳，将上课学员分为8小组或8组，以鱼骨形排列，中间留空（面积约6㎡）

课程大纲

第一讲：资产配置的内在机理及核心逻辑关系

思考：回本溯源：资产配置的本质思考与互动

资产配置的目的

1、资产配置的目的：降低风险，同时提高收益。

2、资产配置的意义(诺贝尔奖)

3、悖论：如何实现降低风险的同时，提高收益

资产配置数据模型演示

1、债券市场数据演示（简单计算）

2、资本市场数据演示（简单计算）

3、恒定比例策略下投资组合数据演示

4、资产配置模型演示结论

资产配置量化模型（教辅工具）：程序演示三种资产项下的配置收益

影响投资获利的因素

资产配置的核心逻辑关系

案例：对抗人性的弱点——资产配置的核心逻辑

1、投资的获利的核心逻辑

2、利用人性的弱点判断市场的高点

3、恒定比例策略反了哪些人性？

案例故事：美国华尔街经济学家关于市场的判断

资本市场预测与投资人性的博弈

1、零和游戏的概念的导入

2、为什么盈亏不平衡——因为你是人

3、投资与人性（路演名称——牛市是小散亏损的主要原因）

奇思异想：利用人性的弱点判断市场的高点

奇思异想：利用人性的弱点判断市场的低点

奇思异想：一招判断市场的高点和低点(反过度自信)

奇思异想：一招判断股票的明天的涨跌(反过度自信)

4、理财经理针对大盘走势的看法

思考：哪些产品是对抗人性的？

本章小结

第二讲：客户资产配置有效性及量化分析与实景运用

前导：马科维茨的资产配置的前提假设条件

一、工具运用：双资产灵活配置试算表说明

1、双资产灵活配置试算表（5：5）

2、双资产灵活配置试算表（6：4）

3、双资产灵活配置试算表（7：3）

思考：寻找最符合要求的一组有效组合(讲义保留)

自动化模型运用：双资产灵活配置试算表（执行自动化程序—1001种投资组合）

二、马科维茨的投资组合的有效性（有效前沿）

1、两种资产最优投资组合的最优配置比例

2、客户风险评估后的最优投资组合的配置比例

三、单项资产收益的构成（以房产为例——西格尔教授）

书籍摘要：西格尔教授研究成果——关于三类大类资产的长期投资收益比较

1、资产的抗通胀能力

2、资产的产出能力

3、资产的相对价格波动

四、有形资产的“另类”分类方法

1、钱生钱类

2、物生钱类

3、商品类

思考讨论：各类资产都包含的那些产品

五、拓展模型：三大类资产之商品类资产的模拟说明

1、三类资产灵活配置试算表（30：50：20）

2、三类资产灵活配置试算表（40：40：10）

3、三类资产灵活配置试算表（45：25：30）

思考：三类资产恒定比例资产配置组合可能性测试（5151种可能）

自动化模型运用：三资产灵活配置试算表（执行自动化程序—5151种投资组合）

4、资产配置中投资组合的有效前沿

六、自动化模型工具的运用：参数修改

1、各类资产的历史表现数据

2、各类资产配比，杠杆倍数，风险指标（标准差、波动率）

3、客户风险承受能力和意愿的划分。

4、增加资产配比种类，加入现金（货币基金）或者大额存单等；

5、客户资产配置方案生成数量（测试及最优方案生成数量）

6、展现方案，图形对比，内在的公式修改（交换效率、风险指标）

第三讲：大类资产市场的说明及资产类别分析与运用

全球利率视角分析

1、全球利率视角分析（全球发达国家/金砖五国/非洲等国）

2、关于利率的本质研讨

3、利率与GDP的关系

4、用利率去解释经济现象——民间融资（放高利贷）

5、用利率去解释经济现象——P2P互联网理财

债券类资产的分析

1. 货币基金
2. 债券基金
3. 银行理财

国内资本市场分析

案例分析：基金VS炒股——国内权益基金

案例讨论：亏损原因讨论——牛市是小散亏损的根本原因！

汇率视角分析——国外权益基金

保障类产品的分析——保险

商品类产品分析

1、黄金、房地产市场

2、歪理邪说——石油是永远用不完的

案例：石油的负数不仅打破开采价，更打破了我们的三观

互联网营销与传统金融工具

民间融资、P2P互联网理财

美林时钟——高大上营销工具的运用

银行端资产配置产品归纳与汇总（分三类）

思考讨论：最好的投资是什么品种？

第四讲：适合银行的资产配置模型分析

案例：标准普尔评级公司的由来

一、标准普尔家庭资产象限图说明

1、短期消费资产

2、意外重疾保障

3、权益资产

4、稳健固收资产

二、标准普尔家庭账户的平衡

1、账户1-2和账户3-4的平衡

2、账户3和账户4的平衡

3、资产配置的本质就是平衡

三、资产配置的简单模型数据说明

案例：恒定比例下的风险收益悖论（以债券基金和股混基金说明）

1. 资产配置的作用

2. 资产配置的要点

案例：3000点如何正确配置权益基金

四、资产配置的基本思路

1. 基本流程：

1）KYC客户分析

2）风险测评与理财诊断

3）资产配置方案提供

4）投资绩效评估与修正

5）定期检视与调整组合

互动讨论：医生是怎么做营销的?

2. 从资产期限角度谈资产配置

案例：从风险波动角度谈资产配置

五、客户光靠维护怎么行？服务好就能留住客户？

1. 营销和推销，要做营销，不做推销

六、客户都跟你一样保守？客户那么讨厌保险基金理财？

用资产配置的手段去“套住”“黏住”“绑紧”客户，离不开你

互动讨论：客户亏损状态心理分析

第五讲：产品策略：复杂金融产品配置策略中的误区纠偏（基金为主）

回本溯源：基金的本质

一、概论：基金能做你不能做的事（无所不能的基金）

二、基金背后对应的是什么？

1. 中国**银行基金诊断活动的案例思考（好学生与坏学生）

2. 基金经理——老司机和新司机

三、思考XX低碳环保的排名波动性的原因

四、我们凭什么选择一只基金？关于基金的名称

五、基金规模相关问题思考

1、基金规模影响——货币基金和指数基金

2、基金规模影响——权益基金，债券基金

案例：基金规模的大小与移仓换股的比喻

六、基金经理的苦恼

七、新概念——银行系基金和券商系基金

八、择“基”能力提升——股票基金 or 混合基金？

九、择“基”能力提升——主动管理型基金 or 被动指数型基金？

本章小结：如何选择一只基金呢？

第六讲：运用风险资产构建牢不可破的客户关系

一、新形势下财富管理市场中的客户关系

互动讨论：婚姻关系VS恋爱关系

一、客户关系的五个层次

1. 读懂中国文化中的情理法则

2. 互联网下的客户关系：微信工具

3. 互联网下的客户关系：社群营销

二、客户流失原因分析

1. 单一产品的客户流失率控制

2. 其它流失原因：产品、服务、关系、特殊

三、客户关系升级策略

1. 初级版：提升渗透率，捆绑销售

2. 进阶版：期限错配，风险搭配

3. 高阶版：资产配置，套牢客户

4. 创新版：非金融服务

四、风险资产的运用要点

讨论分析：哪些银行端风险资产黏性更大？

案例：招商银行的客户分层服务体系

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