财务报表分析

解读财务报表数字背后的秘密
企业财务报表分析
主讲：钟凯老师
【课程背景】随着中国资本市场的迅速发展以及注册制改革的推进，如何有效解读企业财务报表数字背后的秘密，是识别企业盈余管理、分析企业财务状况、把脉企业未来发展、进行企业价值评估的关键。掌握企业财务报表分析方法，是有效规避投资风险，提升投资决策效率的重要手段。
传统财务报表分析的局限有哪些？
企业盈余管理都有哪些手段？如何有效识别？
如何透过企业财务报表了解企业财务质量状况？
如何通过企业财务报表分析把脉企业发展战略？
财务报表信息与股票定价之间是何种关系？
以上为企业财务报表分析需要解决的关键问题，也是本课程分享的主要内容。
课程将以独特的视角分析企业财务报表数字背后的秘密，从企业盈余管理、财务质量状况、股票价值评估三个维度展开，利用上市公司财务报表实际案例，重点突出财务报表分析的理论体系与实践的结合，让学员充分了解财务报表分析的作用，掌握财务报表分析的方法，有效防范投资风险，指导投资决策实践。
【课程收益】
掌握财务报表分析的理论与方法
了解企业进行盈余管理的手段与识别方法
掌握分析企业财务质量状况的方法
掌握利用财务报表分析进行企业价值评估的方法
【课程特色】
国内“双一流”学科重点高校商学院老师授课，理论功底深厚，课程逻辑清晰，以独特视角利用上市公司财务报表进行分析，重点突出如何利用财务报表分析识别盈余管理、分析财务质量状况与发展战略、进行企业价值评估，理论联系实践，突出课程的思想性与实践性相统一。
【课程对象】
董事长、总裁、总经理、副总经理、总裁助理、总会计师、财务总监等高管人员
【课程时间】
2-4天（6小时/天）
【课程大纲】
一、传统财务报表分析的局限
1、会计准则的改革趋势
2、中国资本市场发展与信息披露
3、传统财务报表分析的局限
关注比率，而较少挖掘比率背后的因素
关注利润，而忽视财务报表其他信息
重视信息披露监管，而忽视财务报表分析的管理职能
过于强调单张报表，而忽视报表之间逻辑
认为学好报表分析，就一定能投资获利
二、财务报表之间的逻辑结构
1、三张报表之间的逻辑关系
资产负债表
利润表
现金流量表
2、母子公司报表之间的逻辑关系
合并报表
母公司报表
三、基于财务报表分析的盈余管理识别与分析
1、如何发现企业进行盈余管理
注册会计师的审计报告
会计政策和会计估计变更
报表合并范围的变化
连续年度的比较报表
关联方交易
非经常性损益
监管部门的问询函件
2、盈余管理手段之一——虚假确认收入
提前确认收入
案例：
延后确认收入
案例：
制造虚假收入项目
案例：
2、盈余管理手段之二——虚假确认费用
费用化与资本化
案例：
递延当期费用
案例：
提前确认费用
案例：
潜亏挂账
案例：
3、盈余管理手段之三——利用关联交易
商品购销与提供劳务
案例：
资金占用
案例：
资产和债务重组
案例：
转嫁费用
托管经营
案例：
4、盈余管理手段之四——利用非经常性损益
出售、转让置换资产
案例：
金融工具
案例：
债务重组
案例：
补贴
案例：
5、盈余管理手段之五——变更会计政策、会计估计
核算、计价方法的变化
案例：
折旧、摊销方法改变
案例：
坏账准备计提
案例：
报表合并范围
案例： 四、基于财务报表分析把脉企业财务质量状况
1、资产质量分析
固定资产
案例：方大特钢
货币资金
案例：格力电器
存货
案例：贵州茅台
商誉
案例：华谊兄弟
无形资产
2、经营效益分析
利润过程质量
利润结构质量
利润结果质量
案例：万华化学
3、融资风险分析
财务风险
资本结构与负债结构
案例：恒大
股权结构与治理
案例：格力电器
4、现金流质量分析
营运资金战略
现金流与产品生命周期
案例：苏宁
5、集团管理分析
集团战略分析
集团现金管理分析
集团融资管理分析
集团业务关系分析
集团费用结构分析
集团关联交易分析
集团资本运作分析
案例：方大特钢
案例：万科
五、基于财务报表分析的企业价值评估
1、企业价值评估方法
绝对价值评估
相对价值评估
2、企业价值决定的三因素
3、利用会计信息进行价值评估
应计会计信息估值
市盈率估值
4、成长性的定价
案例：互联网公司的定价
5、公允价值与企业价值评估
案例：房地产企业的价值评估

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