财务分析在投融资、公司估值中的应用

  培训讲师:宋柏允

讲师背景:
宋柏允老师——独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家Ø独立宏观经济研究者Ø曾任A股创优股份(831259)研发副总裁Ø曾任美地东方投资咨询宏观及行业研究员Ø曾任东方华尔金融咨询首席研究员Ø曾任华尔金服网络科技宏观策略分析师宋老师曾以宏观经济研 详细>>

宋柏允
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财务分析在投融资、公司估值中的应用详细内容

财务分析在投融资、公司估值中的应用

《财务分析在投融资、公司估值中的应用》
从投资的角度看财务分析,公司估值
主讲:宋柏允
【课程背景】
公司融资不可避免的遇到财务分析,但是财务人员往往对财务操纵指标M-score、公司破产指标Z-score比较陌生,投资方也闭口不谈,只因所站角度不同。卖方(融资方)做得好,先了解买方(投资方)的想法,算好对方的账,远比算好自己的账更重要。
【课程收益】
了解从投资角度做财务分析会关注要点
掌握买方(投资方)财务分析的完整体系
能够以财务分析为基础对公司进行合理估值
【课程特色】案例,深入浅出听得懂;科学,背后理论讲得明;实战,学之能用定方向;展望,以史为鉴看未来
【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者
【课程时间】6 小时
【课程大纲】
一、为什么说权益融资看估值、固收融资看财报?
1、公司融资方式:权益与固收
2、公司估值定位、模型、程序
3、财报分析概览:杜邦分析体系、M-score、Z-score
案例:长生生物
二、什么是会看财报?
1、财务报表构成
资产负债表
利润表
现金流量表
三张报表的勾稽关系
2、看财报第一关:还原现金流
二、初步财报分析做什么?
1、比率分析法应用
偿债能力分析应用(资产负债率、流动比率、速动比率等)
营运能力分析应用(总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率)
获利能力分析应用(净资产收益率、总资产报酬率等)
发展能力分析应用(营业增长率、资本积累率等)
2、看财报第二关:可持续模型建立
三、综合财报分析做什么?
1、综合财务分析应用
杜邦财务分析应用
M-score、Z-score分析应用
2、公司所在行业对比
3、行业特征分析
四、公司估值是如何做出来的?
1、绝对估值模型
企业自由现金流折现模型(FCFF)
权益自由现金流折现模型(FCFE)
其他各种模型
2、相对估值模型
市盈率(P/E)
市盈率/增长率法(PEG)
市销率法(P/S)
五、常见的财务操纵手法?
1、销售相关的“操纵”
2、成本及费用相关的“操纵”
3、资产相关的“操纵”
4、关联交易
案例:长生生物、康美药业、獐子岛、乐视网

 

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