财务与金融分析师-定位、内容与前景(ppt)
主讲人：上海财经大学会计学院
王蔚松
财务金融分析的职能
1、掌握投资市场的原理
2、具备全球性的投资策略理念
3、熟悉国际金融市场的操作规范
4、财务分析、预测和财务计划
5、财务决策
6、财务控制和财务监督
7、参与金融市场
8、风险管理

美国东部航空公司和台尔它航空公司的案例
1960年代东部公司股价60美元以上，而台尔它公司只有10美元。
但1990年代中期，台尔它公司成为世界上最具实力的航空公司之一，而东部公司破产倒闭。
东部公司大量负债，而在1980年代，利率上升。成本提高。
燃料价格上升迫使公司选择节省的新型飞机。
当美国放宽空中航线管制时，而东部公司力不从心。

财务副总经理（Chief Financial Officer:CFO）主要负责公司财务战略和计划的制定、外汇交易和管理、利率风险管理、生产和存货的控制
主计长(Controller)负责：财务会计、成本会计、税务、数据或资料处理。
司库(Treasurer)负责：现金及有价证券管理、投资决策分析、筹资计划、信用分析、与投资者关系协调和、养老金管理。
企业组织结构图
财务管理的职能
1、财务分析、预测和财务计划
2、财务决策
3、财务控制和财务监督
4、参与金融市场
5、风险管理
五、财务金融管理理论的发展过程


资本结构




财务金融管理理论基础
财务金融分析师内容
第一学习单元　道德和专业守则
第二学习单元　定量分析１
第三学习单元　定量分析２
第四学习单元　宏观经济分析
第五学习单元　微观经济分析
第六学习单元　世界经济分析
第七学习单元　财务报表分析１
财务金融分析师内容
第八学习单元　财务报表分析２
第九学习单元　财务报表分析３
第十学习单元　财务报表分析４
第十一学习单元　企业财务
第十二学习单元　资本市场理论
第十三学习单元　证券市场
第十四学习单元　股票投资
财务金融分析师内容
第十五学习单元　债券投资１
第十六学习单元　债券投资２
第十七学习单元　衍生工具
第十八学习单元　其他投资
第十九学习单元　中国金融体系、法规与运行
第一学习单元　道德和专业守则
称职的、胜任的、客观的和可信赖的投资建议和财务管理
准则部分
正直方式行事
成为行业典范
称职
独立专业判断力
专业行为守则
第二学习单元　定量分析１
货币时间价值
统计概念
概率概念
概率分布
第三学习单元　定量分析２
抽样和估值
假设检验
相关和回归分析
第四学习单元　宏观经济分析
经营经济周期
财政政策
货币和银行系统
货币政策
预期和经济稳定
第五学习单元　微观经济分析
需求和消费者选择
商品的成本和供给
竞争性市场结构
生产资源的供给和需求
资本市场和利率
第六学习单元　世界经济分析
国际贸易收益
外汇市场
汇率体系和国际收支平衡

第七学习单元　财务报表分析１
财务报表分析和收益评价
现金流分析
公司的资产负债表模型
公司的资产负债表模型
公司的资产负债表模型
公司的资产负债表模型
第七学习单元　财务报表分析２
财务比率分析
摊薄证券和每股盈余
盈余质量：揭示财务“欺骗手段”
第七学习单元　财务报表分析３
存货分析
长期资产分析
第七学习单元　财务报表分析４
所得税分析
融资负债分析
租赁和表外负债
第十一学习单元　企业财务
综述和资本成本
资本预算基础
资金流预测和其他资本预算
资本预算风险分析
资本结构和杠杆作用
股利政策
影响筹资方案选择的主要因素
第十二学习单元　资本市场理论
投资背景
资产分配决策
投资组合管理简介
资本资产定价模型简介
投资决策的期权分析——看涨期权到期日收益
看涨期权到期日收益
看涨期权到期日收益
看跌期权的收益
看跌期权的收益
看跌期权的收益
期权组合
第十三学习单元　证券市场
证券市场的组织和功能
股票市场指数
资本市场效率
第十四学习单元　股票投资
证券估价简介
股票市场分析
行业分析
股票投资的其他问题
第十五学习单元　债券投资１
债券的特征
投资债券的风险
债券市场和证券概览

第十六学习单元　债券投资２
固定收益债券的估价
利息率测量，即期利率和远期利率
测量利率风险
货币市场利息率和债券估价
第十七学习单元　衍生工具
衍生工具简介
远期合约
期货合约
期权
掉期合约
期权策略的风险管理应用



货币市场对冲
通过两种货币同时借贷来锁定未来外汇现金流量的本币值
第十八学习单元　其他投资
主要是指投资公司、交易所上买卖的基金、房地产、风险资金、对冲基金等。
以下特点：
不流通
缺乏市价
有限资料
需深入研究
市场分割溢价
第十九学习单元　中国金融体系、法规与运行
中国企业金融运作
中国的会计规范体系
我国财务会计的基本概念
我国股票和公司债券发行的种类、条件和方式
第十九学习单元　中国金融体系、法规与运行
第十九学习单元　中国金融体系、法规与运行
财务金融分析师课程学习内容
伦理和职业标准、证券法与监管
财务会计
数量分析
经济学
固定收益证券分析
权益证券（股票）分析
组合管理




1．伦理和职业标准、证券法与监管
　①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 　　
1．伦理和职业标准、证券法与监管
③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任（以上为初级应考内容）；职业道德；投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；"谨慎人"原则（以上为中级加考内容）；能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突；一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化（以上为高级加考内容）。
2．财务会计
　①基本会计报表的作用与功能：包括收益表；资产负债表；现金流量表 　②会计报表的解释和使用：包括收入识别；存货成本；折扣方法；有价证券投资；表外融资；不良债务重组；租赁和所得税（以上为初级内容）；流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并 　③若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等（中、高级①～③的全部科目）。
3．数量分析
　①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论（①为初级内容）； 　　②高级回归分析；基本及高级期权和期货定价（①～②为中、等级内容）。
4．经济学
①宏观经济学主要内容； ②国际经济学； ③微观经济重点与分析（①～③为初级范围）； ④经济预测（①～④为中级范围）； ⑤证券分析和组合管理应用； ⑥当前美国及全球经济问题（④～⑥为高级范围）。
5．固定收益证券分析
①导论：包括固定收益证券特点；国际固定收益证券市场 ②数学性质：包括价格／收益关系；期限和凸型（①～②为初级内容） ③作用评价：包括债券评价；收益和现金分析；资产保护和合约 ④市场分析：包括收益曲线；预测利率；国际市场和衍生证券（①～④为中级内容） ⑤组合决策：包括积极型的决策；被动型决策指数（①～⑤为高级内容）。
6．权益证券（股票）分析
①导论：包括投资环境；证券高层；证券交易机制；证券市场历史及全球性投资 ②财务分析：包括比率；ROE分析；财务报表分析和资本结构　　 ③评价方法：包括收益；红利折扣；现金流；资产定价及技术分析 ④公司分析和评价：包括基本分析；行业和经济内容和分析纲要（以上为初级内容）；预测；相对环境；公司计划和决策；质量因素及研究报告（以上为中级内容）
6．权益证券（股票）分析
　⑤投资决策：包括趋势；市场非有效性和心理影响　　 　⑥公司重组：包括LBO及收购 　⑦风险资本和紧密控股公司：包括分析和评价（①～⑦为高级内容）。
7．组合管理
①金融资产管理原则：包括组合管理定义和基本概念 ②投资者目标：包括投资限制因素和政策 ③资产分配：包括期望收益和风险；最佳组合及动态决策等（①～③为初级内容） ④衍生证券分析
7．组合管理
⑤预期因素：包括社会、政治、经济及资本市场 ⑥组合政策的完整性和预期因素：包括结构、变化及执行等内容（①～⑥为中级内容） ⑦组合绩效的评价：包括绩效标准、基准误差和国际比较等（①～⑦为高级内容）。
其他
还包括全球市场和投资工具、其它投资方式分析（房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析）等。

财务与金融分析师-定位、内容与前景(ppt)