国债投资分析
国债投资分析 国债的价值 评价国债收益水平的重要指标是国债的价值（公平价格）。投资者将国债的市场价格 与实际价值进行比较后，可以得出相应的投资决策。有如下三种情形：（1）当某一国债 的市场价格小于实际价值，投资者应买入此国债并持有至有利润时再考虑卖出；（2）当 某一国债的市场价格大于实际价值，投资者应在此国债价格下跌前将其卖出；（3）当某 一国债的市场价格等于实际价值，此时市场价格即为公平价格，投资者应在场外静观其 变，等到市场价格与实际价值不等时才入场交易。 不同类型的国债其价值的计算方法不同。 1．附息国债的价值 附息国债的价值计算公式是： [pic] 式中： V――国债的价值； I――每年的利息； M――到期的本金； i ――市场利率，又称贴现率，通常以年为单位，也可以是投资者要求的最低报酬率 （到期收益率）； n――国债到期年数取整； h――从现在到后一次付息不足一年的年数， 015% 316与318之间的年收益率＝(142.25－131.58)/131.58×12/6＝16.22%
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