筹资管理制度
齐齐哈尔北兴特殊钢有限公司 筹资管理制度 1. 总则 1. 为规范公司筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，提高资金效益，依据 国家有关财经法规规定，并结合公司具体情况制定本制度。 2. 本制度所指的筹资，包括权益资本筹资和债务资本筹资两种方式。权益资本 筹资是由公司所有者投入方式筹资，债务资本筹资指公司以负债方式借入并 到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、长期应付款等方式筹资。 3. 筹资的原则： （一）遵守国家法律、法规原则； （二）统一筹措原则； （三）综合权衡，降低成本原则； （四）适度负债，防范风险原则。 4. 公司财务部统一负责资金筹措的管理、协调和监督工作。公司各职能部门无 权对外进行筹资，经营活动中所需资金向公司财务部申请。 2. 权益资本筹资 5. 本公司权益资本筹资是指吸收直接投资的筹资方式。 吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。 6. 公司吸收直接投资程序： （一）公司吸收直接投资必须经公司股东会批准； （二）公司与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期、投资收益 与风险的分担等； （三）公司财务部负责监督所筹集资金的到位和实物资产的评估工作，并请具有证券 业资格的会计师事务所办理验资手续，公司据以向投资者签发出资报告； （四）公司财务部在收到投资款后及时建立股东名册； （五）公司企管部负责办理工商变更登记手续、企业章程修改手续。 7. 公司不得吸收投资者已设立有担保物权及租赁资产的出资。 8. 公司筹集的资本金，在生产经营期间内，除投资者依法转让外，不得以任何 方式抽走。 9. 公司财务部建立股东名册，其内容包括股东的姓名或者名称及住所，各股东 所持股份、股票编号、股东取得股票的日期。 3. 债务资本筹资 10. 公司财务部统一负责债务资本的筹资工作。 11. 公司债务筹资审批权限： 财务部经理审批限额： 100万元（含100万元） 总经理审批限额： 500万元（含500万元） 公司董事会的审批权限应不超出公司章程中有关规定，超出董事会审批权限的项目 由股东会审议。 12. 公司短期借款筹资程序： （一）财务部根据财务预算和预测确定公司短期内所需资金，编制筹资计划表； （二）按照筹资规模大小，分别由财务部经理、总经理和董事会审批筹资计划； （三）财务部负责签订借款合同并监督资金的到位和使用，借款合同内容包括借款人 、借款金额、利息率、借款期限、利息及本金的偿还方式、违约责任等。 （四）双方法人代表或授权代理人签字订立合同。 13. 财务部在短期借款到位当日按照借款类别在短期筹资登记簿中登记。 14. 公司按照借款计划使用该项资金，不得随意改变资金用途。 15. 财务部应及时计提和支付借款利息。 16. 财务部建立资金台账详细记录各项资金的筹集、运用和本息归还情况。 17. 长期债务资本筹资包括长期借款、发行公司债券、长期应付款等方式。 18. 长期借款必须编制长期借款计划使用书，包括项目可行性研究报告、项目批 复、公司批准文件、借款金额、用款时间与计划、还款期限与计划等。 19. 财务部经理、总经理和董事会、股东会依其职权范围审批该项长期借款计划 。 20. 财务部负责签订长期借款合同，其主要内容包括贷款种类、用途、贷款金额 、利息率、贷款期限、利息及本金的偿还方式和资金来源、违约责任等。 21. 长期借款利息的处理按照《企业会计制度执行》。 22. 其他长期负债筹资方式包括补充贸易引进设备价款和融资租入固定资产应付 的租赁费等形成的长期应付款。 23. 长期应付款由财务部统一办理。 4. 筹资风险管理 24. 公司每季度召开财务工作会议，并由财务部评价公司的筹资风险。 公司筹资风险的评价原则： （一）以固定资产投资和流动资金的需要决定筹资的时机、规模和组合。 （二）充分考虑公司的偿还能力，全面地衡量收益情况和偿还能力，做到量力而行； （三）对筹集来的资金、资产、技术具有吸收和消化的能力； （四）筹资的期限要适当； （五）负债率和还债率要控制在一定范围内； （六）筹资要考虑税款减免及社会条件的制约。 25. 筹资成本是决定公司筹资效益的决定性因素，对于选择评价筹资方式有重要 意义。财务部采用加权平均资本成本最小的筹资组合评价公司资金成本以确 定合理的资本结构（长期资本的资金成本计算见附件）。 26. 筹资风险的评价方法采用财务杠杆系数法，财务杠杆系数越大，公司筹资风 险也越大。（财务杠杆系数计算见附件）。 27. 公司财务部依据公司经营状况、现金流量等因素合理安排借款的偿还期和归 还借款的资金来源。 5. 附则 28. 本制度由公司财务部拟定，报董事会批准后执行，其解释权、修改权归公司 董事会。 29. 本制度自2002年 月 日起施行。 附件一：资金成本率计算 资金成本是为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和资金占用费两部分。加 权平均资本成本是公司全部长期资金的总成本。它是以各种资本占全部资本的比重为权 数，对个别资本成本进行加权平均确定的。 1. 长期借款成本 长期借款成本=长期借款年利息*（1-所得税率）/[借款本金*（1-筹资费用率）] 2. 债券成本 债券成本=债券年利息*（1-所得税率）/[债券筹资额*（1-筹资费用率）] 3. 留存收益成本 计算留存收益成本的方法主要有以下三种： 1. 股利增长模型法 留存收益成本=预期年股利额/普通股市价+普通股利年增长率 2. 资本资产定价模型法 留存收益成本=无风险报酬率+β*（平均风险必要报酬率-无风险报酬率） 3. 风险溢价法 留存收益成本=债券成本+股东比债权人承担更大风险所需求的风险溢价 风险溢价可以凭经验估计。通常情况下，公司普通股风险溢价对其自己发行的债券来 讲，大约在3%—5%之间。 4. 普通股成本 普通股成本=预期年股利额/[普通股市价*（1-普通股筹资费用率）]+股利年增长率 5. 全部长期资金的总成本——加权平均资本成本 [pic] 式中：KW——加权平均资本成本；Kj——第j种个别资本成本；Wj——第j种个别资本占全部 资本的比重（权数）。 附件二、财务杠杆系数计算 财务杠杆系数DFL=每股税后利润变动率/息税前利润变动率=1+利息支出/税前利润总 额。 附件三、筹资成本分析表 |项目 |年 |年 |年 |差量 | |权益筹资 | | | | | |负债筹资 | | | | | |筹资总额 | | | | | |息税前利润 | | | | | | 减：利息 | | | | | |税前利润 | | | | | | 减：所得税 | | | | | |税后利润 | | | | | | 减：应提特种 | | | | | |基金 | | | | | |提取盈余公积 | | | | | |本年可分配利润 | | | | | |本年股本利润率 | | | | | |本年负债筹资成本 | | | | | |率 | | | | | 附件四、筹资风险变动分析表 |项目 |年 |年 |差异（比重） | |年初数 |期末数 |平均数 |比重 |年初数 |期末数 |平均数 |比重 |比重差 |幅度 | |流动负债 | | | | | | | | | | | |长期负债 | | | | | | | | | | | |负债合计 | | | | | | | | | | | |所有者权益 | | | | | | | | | | | |筹资总额 | | | | | | | | | | | |注：表中平均数还可以采用按月、季平均的方式计算以便更精确。
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