美国股票市场最近一年成了全球最亮丽的风景。
曾几何时，美国上市公司的CEO们风光无限，几乎就是全球商界的楷模。公司重组、收购及迅速扩充成了无比神秘和伟大的事业，以至于回到中国的一些海龟们把美国股市推崇为“完美的股市”。然而就在这个过程中，股市的泡沫和繁荣也一起成长。终于有一天，泡沫越吹越大，美国繁荣的经济随着泡沫的破灭也漫漫滑向了衰退的轨道。
表面上看来，美国股市的暴跌，把美国企业的财务做假问题直接暴露给了全世界。似乎是因为上市公司的弄虚作假、没有诚信才导致了如此严重的经济后果。所以，大家就看到了若干大公司相继破产倒闭，若干CEO及其核心成员或自杀（谁知道是不是真的啊）或进监狱，黯然离职的已经算是好结果了。一位业内人士这样说：以前，一个CEO的位置至少有十几个人竞争，如今似乎人人自危，要找个人当CEO还真难。
有一条很有趣的新闻说：布什要求上市公司的CEO在公司公布的财务报表上签字确认，结果只有少数公司如期公布，其他的还拖延着。
这说明什么？一是大部分公司如果不做点假，居然就出不了报表；二是美国现在的CEO们居然没几个敢坦然地为财务报表的真实性做担保。
真的是因为上市公司的弄虚作假使然吗？我并不这么认为。我认为，这个结果是过度投机的结果。
当经济在走向繁荣之初，投机行为会受到政府一定程度的鼓励，用以刺激经济的发展。也就是说，政府这时候会睁一只眼闭一只眼，暂时容忍一些徘徊在法律边沿的经济犯罪。所谓“徘徊在法律边沿”是指：说你犯罪也可以，说你不是犯罪也行，到时候看他的需要而定了。而这个“到时候”是什么时候？就是挤泡沫的时候！到了该挤泡沫的时候，就会上演一些“杀鸡给猴看”的好戏了。
要命的是：投机的时候大家都没把它当回事，所以投机会巍然成风，导致过度投机。到了需要打击投机的时候，很可悲，当鸡的只好自认倒霉，而当猴的，算是逃过一劫了，至于以后会不会在劫难逃，却还不一定。理由就是：在投机时代，有几个驰骋江湖的人敢保证没有把柄握在别人手里？
近来美国金融市场众多问题揭露，我们看到美国企业不足的一面，但我们更应看到另一面：美国金融证卷机制的非常的成熟、纠偏机制正良好的发挥作用。
诚然最近众多企业欺诈行为的揭露使得投资者信心下降，导致了金融市场萎缩，可能使美国经济短期内蒙受损失，但这些问题的暴露说明了美国金融纠偏机制正在发挥其作用，从历史长远角度这恰恰也是在提高投资者信心。更况且信心危机毕竟不会影响企业的实质运作，这正也是有实力和运作良好的企业的发展大好机会。
态度决定一切，在这些事件中我们都看到美国一些企业特别是审计业中存在很多诚信问题，但我们更应该看到美国社会甚至企业本身从来没有对发现这些问题的企业内部的“背叛者”展开激烈的攻击，甚至没有过多的讨论。这是一种无为的境界，“平常”的力量才是最大的。这说明社会对这种事情的态度。
回观国内金融证卷市场，谁敢说我们存在的问题比别人少，最重要的是我们对待问题的态度是如何？我们的监督纠偏机制如何？或究竟有没有？社会对待企业内部“背叛者”的态度如何？国人应深思~~~。
我研究金融证卷很久了，但从来没投资一分钱在股票市场上，因为我对“投资”的热爱，所以我不希望去“投机”。目前证卷市场的不规范、不稳定和不可预测性使我无法正确去投资。（当然资金有限不容我去尝试也是问题，呵呵，或者说可能我的水平也有限）
我希望国人能对自己多作深思，特别是社会态度。我也觉得投资市场终有成熟的一天，这也是我开始投资的时候。
我十分看好金融运作和证卷业，是投资价值论的忠实拥护者，希望能与有同样兴趣的朋友多作交流。
签名档:风本无相；云本无常
我认为证券市场的本质是：用投机去推动投资。
设想一下，如果没有投机行为参与其中，证券市场将会是怎样的景象？跟存钱在银行是一样的了。
成功的投机，也是遵守价值投资规律的。关键在于对“价值”的确认。
很高兴能听到你说欢迎正反两方面的意见。我觉得在重大问题上从形成机制与社会意识形态上着手分析问题是比较容易把握本质的。你说的对，美国等国家跟我国的问题解剖是两种方式：他们习惯于从防范机制与监督机制的不完善来分析成因，而我国则容易把问题的产生归结于当事人个人素质的欠缺。
我也比较同意蝶盈盈的观点：过度的投机是问题的较深层次原因。应该说，美国的管理层对其原机制的完善程度有过分的自信了，殊不知里面还有如此大的投机空子可钻。由事后的反映看，补救的措施还是相当迅速既是的。
你说信心危机不会危及企业经营实质，这一点我不感苟同。在目前的社会，特别是产业市场与资本市场联结如此紧密的西方发达社会，企业一般都是较深的信用与负债运作，信心危机最有可能导致流动性问题，从而资金联断裂。信心危机也可能直接导致产业崩溃。遭受信心危机的企业，除非你本身拥有强大的现金实力，足以支撑你度过困难阶段，一般会一撅不振。
上一条： 条块分割与统一市场分会
下一条： 投资者保护视角下MBO新理论