在经历了长达五年炼狱般的熊市之后，股市已失去了野性。
之所以说股市已失去野性，是因为一路疲软的市场，让所有的市场参与者都经历了一场瘦身运动，满市望去，一片狼藉。两年前，《Value》（2003年第七期《券商之殇》）首次提出惊人预言：从技术上讲，中国内地的券商已经全部破产，此预言不幸而言中。接下来，我们看到了惊心动魄的券商大重组，券商按好、中、差分成三六九等，一年来券商已关闭了16家，尽管如此，关闭的势头还未停止。至于庄家，那就更惨了，逃的逃、关的关，浪迹天涯，留给后人一大堆烂账等待收拾。而个人投资者，炒股炒成了股东，手拿着一堆被叫作股票的电脑符号，个人资产跟着大盘走势一起缩水，至今还坐在大户室中的股民还算保留了一些胜利成果，但千万变百万，百万变十万，与那些光屁股回家的“曾经股民”相比还算幸运的。所有这些瘦身运动的结果，其损失不光是经济上的，对市场而言，损失更大的还有市场的行为，即股市成了圈养的老虎和熊猫，丧失了生存和繁殖的能力，失去了市场本身应有的野性，这就是为什么一次一次利多都不能唤醒市场的主要原因。
大家有空可到哈尔滨那个美丽的太阳岛去玩玩，那儿有中国最大的“虎园”，人类慈悲地将原本野性十足的东北虎进行圈养，长期养尊处优的老虎天天晒太阳，成了大猫，为了恢复东北虎的野性，还专门选了两个大“猫”到南非去“留学”，经过一年多的培训，老虎总算会捕食了，会生儿育虎了，新华社却将其作为新闻，这到底是人类的悲哀，还是老虎的悲哀呢？
咱这股市还真有点像这被圈养的“虎园”，你看庄家死光光了，券商死的死、伤的伤，剩下的“病号”天天看圈养者的脸色行事，已没了主观能动性，基金更是被圈养者调教得言听计从，连新加盟的QFII也被当作“好孩子”受到表扬。至于中小散户，那更是“存在决定意识”了，一日被蛇咬、十年怕井绳，股民已胆小如鼠了。这五年熊市，将股市的野性消磨殆尽。
一个没有野性的股市是不可想象的。当市场跌到所有人都输之际，否极泰来，新一轮的游戏又从头开始了，其载体即是股权分置的改革。这股改怎么看都是一场Game over的把戏，推倒重来。在这市场的结构、市场的价值体系、市场的评价标准面临重新组合的环境中，社会财富也面临着重新分配，在这种混沌的市场中，所有的市场参与者都在重新寻找市场定位。在这种氛围中，市场的野性又开始慢慢复苏。
我们在宝钢权证推出的一刹那，看到了已被折磨得像饿狼般的资本野性。短短几个月中，我们已看到了在权证炒作上饿狼扑虎般的勇猛和残酷，其动作迅雷不及掩耳，其出手不按牌理，其效应让管市场的看得目瞪口呆。从权证的炒作来看，我们似乎可以得出这样的结论：中国股市的野性正在恢复之中。
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