《高科技行业价值投资》

发现科技金矿 —高科技行业价值投资
主讲：江后付
【课程背景】
企业未来的成功受多种因素的影响，处于快速变化环境中的高科技企业未来能否成功，
能否成为行业领导者难以预测；用户需求的快速变化，技术路线的重大变革，产业政策
及营商环境的影响，都会对高科技企业未来的经营带来重大影响。面对变化莫测的产业
发展环境及企业未来经营业绩的不确定性，高科技行业投资者需要通过科学的方法来探
索行业发展趋势的确定性因素及企业经营能力的确定性力量，寻找优秀的价值投资标的
。
课程独辟蹊径，融合高科技行业趋势洞察及高科技企业战略规划方法论体系，从产业发
展和企业成长同频共振的角度来寻找优秀的投资标的。通过“科技金矿”的定义来描述那
些在高科技产业发展进程中，时势造就英雄的黄金赛道种子选手；并提供一套行之有效
的“千里马”认知框架和“好时机把握”行动指引来消除高科技行业投资者在投资决策过程
中的不确定因素，帮助学员发现属于自己的科技金矿，完成发掘好赛道、发现千里马、
把握好时机的高科技行业价值投资闭环。
【课程收益】
➢ 了解什么是好赛道，好赛道的重要标签为何？
➢ 了解什么是科技金矿，科技金矿的重要标签为何？科技金矿的形态为何？
➢ 掌握高科技行业价值投资路径，构建“千里马”认知模型；
➢ 高科技价值投资实践之机会三步曲：好赛道、好公司、好时机；
➢ 掌握“好赛道”选择的BEAT模型、掌握“好公司/好时机”选择的六大决策要素。
【课程特色】
理论模型层层深入，直击本质；实践指引逻辑清晰，直击痛点；理论与实践相辅相成，
学之能用。
【课程对象】 企业投资决策高管、企业投资专家、企业战略专家
【课程时间】 1天（6小时/天）
【课程大纲】
高科技行业价投基础：发掘好赛道
1. 什么是好赛道，持续创新是好赛道的重要标签
2. 好赛道的种子选手-科技金矿，非连续创新是科技金矿的重要标签
3. 科技金矿形态：技术创新、产品创新、模式创新
参考案例：A股历史黄金赛道
讨论：人形机器人会成为未来5年的科技金矿吗，为什么？
高科技行业价投路径：发现千里马
1. 千里马认知模型3大维度8项指标：战略能力-
趋势洞察力/破界创新力/专注力；运营成就-行业集中度/市场竞争地位；财务表现-
成长速度/成长质量/安全性
2. 趋势洞察力，高科技企业成长的基石
参考案例：马斯克、光伏隆基绿能
3. 破界创新力，高科技企业成长路径
参考案例：英伟达、光伏隆基绿能
4. 专注力，高科技企业成长的保障
参考案例：耐飞、光伏隆基绿能
5. 运营成就：行业集中度、市场竞争地位
参考案例：智能手机、光伏组件
6. 财务表现：成长速度指标、成长质量指标、安全性指标
参考案例：光伏隆基绿能
高科技行业价投实践：把握好时机
1. 机会三原则：不做机会主义者、不放弃机会、心动-慎动-行动
2. 机会三步曲：好赛道、好公司、好时机
3. 好赛道选择之 BEAT模型
➢ 确定的产业趋势
➢ 将要/正在爆发的业绩
➢ 分析师深度推荐和美好技术图形
➢ 一组股票容量足够大的投资标的
参考案例：光伏行业、新能源汽车行业
4. 好公司/好时机选择之产业发展/企业成长同频共振
➢ 必选条件：商业模式清晰/有核心竞争力/护城河强
➢ 优选条件：产业链地位独特/破界/低估
参考案例：亚马逊、晶盛机电、石英股份
超长期投资巨头柏基（Baillie Gifford）价值投资经验
1. 柏基（Baillie Gifford）价值投资理念
2. 柏基（Baillie Gifford）价值投资经验-柏基尽调十问

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