崔洋老师的文章
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信息是指我们对市场和博弈对手所了解的全部材料，是我们一切想法和行动的基础。只要考虑一下这一基础的性质、它的不可靠性和多变性，立刻就会感觉到投资活动这座建筑物是多么危险，多么容易倒塌了来把我们埋葬在它的瓦砾下面。虽然所有的书里都说，只应相信可靠的信息，决不能不抱怀疑的态度，但是这只不过是著书立说的人...
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如果让一个人在身心都疲劳不堪的时刻来判断投资中的事件，那么能够得到的在客观上是正确的判断就更少了。但是，这些判断至少在主观上是正确的，也就是说，它们确切地反映了判断者与被判断事物的关系。当我们看到，不幸事件的目睹者，特别是当他还身临其境的时候，对这一事件的结果所作的判断往往是消极悲观的，甚至是言...
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9、偶然性的存在使投资的本质还是接近于赌博： 由此可见,投资的客观性质很明显地使投资活动成为概然性的计算。但事实是这个世界这个不可能被认识的世界充满了偶然性这个要素,也因此投资就成为赌博了,而投资活动中是确实不会缺少偶然性的。在人类的活动中,再除了战争外再没有象投资活动这样经常而又普遍地同偶然性...
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6、欲望概念又显露出来了： 这样,作为投资的最初动机的欲望目的,既成为衡量投资行为应达到何种目标的尺度,又成为衡量应使用多少力量的尺度。但是欲望目的不能单独地成为这种尺度,它必须同博弈双方联系起来才能成为这种尺度,因为我们研究的是实际事物,不是纯粹的概念。同一欲望目的在不同的投资者中,甚至在同一...
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5、现实世界的真实情况 在纯概念的抽象领域里,思考活动在达到极端以前是决不会停止的,因为思考的对象是个极端的东西,是一场自行其是的、除了服从本身内在的规律以外不受任何其他规律约束的那些力量的冲突。因此,如果我们要在投资活动的纯概念中为提出的目标和使用的手段找到一个绝对点,那么在经常不断的相互作...
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3、牵涉到了两极性原理 这里就牵涉到了两极性原理了。在现实中，我们是可以把一方投资者的利害看成总是和另一方投资者的利害正好对立的,一方的饿获利是建立在另一方的损失上的，这也就是所谓的零合原则，这样我们就承认了真正的两极性。 两极性原理只适用于正数和对立的负数能恰好抵销的同一事物。在一次投资活...
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论投资目的 人的理性的有限性所决定的投资价值是一种主观心理现象，是人对投资品满足人的欲望能力的感觉和评价；价值来源于效用，又以投资品的稀缺性为条件；价值尺度是边际效用；不能直接满足人的欲望的生产资料的价值，由其参与生产的最终消费品的边际效用决定；同样投资品市场价格是买卖双方对投资品效用主观评价、...
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投资 达尔文 精神要素 在投资活动中，我们必须加入精神要素，加入主观意识，达尔文曾结论性的告诉我们，主导物种变异有两种因素：他在他的书里写道：我在《家养状况下的变异》里所偶然提到的，它有两种因素：即生物的本性和条件的性质。前者似乎更重要；因为，据我们所能判断的来说，在不相似的条件下有时能发生几乎...
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按照传统观点我们可以把决定投资行为的运用的投资战略要素适当地区分为以下几类：市场心理要素、基本面要素、技术面要素，但我个人的观点是把这些要素从精神角度出发，做出这样的区分或许更好些：精神要素、物质要素、区域要素和统计要素。精神素质及其作用所引起的一切属于第一类;投资者所拥有的物质资源数量、编成及比...
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投资就是为了达到投资者对投资品的滿足欲望从而对投资者的财货和福利所具有的意义的评价中引出价值（也因此我们可以说投资行为本身就是一种主观估值的过程）而对投资行为的运用。投资本来只同投资行为有关，但是，投资理论必须同时研究投资行为的实施者投资者本身（我曾经说过赋予投资品价值的是quot;人quot;...
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格林斯潘说过：别总想去刺破这个泡沐，在我们去刺破它之前我们必须想好解决它的方法，谢国忠们显然更多的是在想如何去刺破它而不是旨在于解决业已存在的问题。对于当前资金过度集中于股票市场的现象，我认为的确有必要强调风险管理这一概念，但象谢博士及我们的监管层以为地提出入市有风险的饿提示是不够的，的确我们有责任...
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一、激励约束机制框架设计思路 风险投资在西方国家经过数十年的发展，已经从法律规范到市场环境和运作机制上比较成熟，特别是针对风险投资中的信息不对称而发展出的有限合伙制，很好地解决了风险收益和责任的关系，而在中国，因为这方面立法的落后，以及风险投资多以政府为主导的性质，使得探索符合中国特色的风险投资激励...
郑磊 242查看全文
私募股权投资(Private Equity，简称PE)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上讲，私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的投资。因此...
郑磊 262查看全文
实业投资和股权投资,这两者有联系,实业投资通常也是以股权的形式出现,股权投资的落脚点就是实业。但这两者有区别,实业投资通常是合伙办企业,出资人追求控制权,产权相对是固化的;股权投资是指挖掘好企业好项目，然后购买该企业股权,购买者不追求可控制权,产权是流动的。资本市场为股权流动提供舞台,为股权投资人...
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中国资本市场的牛市，既建立在中国经济的基本面上，更基于中国上市公司的整体强大起来，这也是所有进入这个市场的投资者所期望的，也是中国经济未来能够持续保持这种强劲的动力所在。 笔者今天肤浅地来谈谈中国企业的分析，也可以说是抛砖引玉吧hellip;hellip; 随着中国资本市场出现的这一轮牛市,引起笔者...
王黎明 199查看全文
第一，有利于利用了社会闲置资金，并使拥有闲置资金的人得到了高于银行利率的回报，可以促进中产阶级的形成； 第二，有利于化解和避免由于缺乏对民间资本的引导而产生的负面作用，使自发的民间资本转化为理性的投资行为，发展了社会信用，增强了信用意识，降低民间投资的风险，保证经济发展和社会稳定。 第三，...
194查看全文
● 经济运行环境仍在穿越迷雾：大国图强VS内忧外患 次债危机全貌渐露，美国经济进入衰退，全球经济持续减速。美元持续贬值加剧人民币升值压力，还引发了国际原油价和农产品价格大幅飙升，将世界经济正带入全球性通胀时代。 从雪灾到地震，中国存量财富在2008年不断遭到重大破坏，使政策在遏制通胀蔓延和阻止经济下...
287查看全文
公司主要业务为彩电、手机等消费类电子产品，2005 年销售收入516 亿元，家电行业排名第二， 彩电行业排名第一。2006 年79月，公司销售收入112.52 亿元，同比减少7.11；实现净利润0.31 亿元，每股收益0.012 元，并购以来集团首季度盈利。其中北美彩电业务和国内手机业务首次盈利，海...
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中小板上市公司业绩的良好成长性，今年上半年吸引了机构投资者的大量入驻。而正在掀起的并购飓风，有望进一步增添中小板公司对机构投资者的吸引力。 本轮行情自8月8日启动到昨天为止，中小板指数涨幅达到了15.41，而同期上证综指和深证综指的涨幅分别只有11.48和13.21。中小板指数最近的突出表现，与...
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据《第一财经日报》报道 ，建银投资将注资11.9亿元控股51％，另外提供8.1亿元流动性借款，西南证券有望重生。 西南证券将于明日获得关于建银投资向其注资的最终审批文件，注资初步定于下周末完成。这是西南证券内部人士、重庆市国资委、注资方昨日分别对《第一财经日报》表示的。 在上周召开的证券公司综合治理...
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在美国原油库存增长及美伊形势的缓和消息刺激下，国际原油价格8日显著下跌，低于63美元/桶。同时，国际现货黄金出现近13年来单日最大跌幅，全天下跌超过20美元，带动有色金属价格集体走低。 对这一消息的反映，香港国企股和沪市出现了相反的走势。香港国企股指数下跌2、88，而沪指同期上涨0、62，同样对原油...
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稳健配置参考：西飞国际(000768)、中国卫星（600118）、火箭股份（600879）、轴研科技（002046）、洪都航空（600316）；激进进配置参考：航天长峰（600855）、航天机电(600151)、泰豪科技(600590)、 航天动力(600343)、 航天通信（600677）、力源液...
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最近，某些城市的统治者出台了看似惠民实者愚民、辱民的购房入户政策，将 原本在宪法中赋予公民的入户行为，搞成了荒诞滑稽的投资移民！ 地球人都知道，中国的房地产正在并将持续走在下降通道里！而户口对于劳苦大众而言，已是心中永远的痛、甚至是几代人心中愤怒的痛！然而，我们这个劳动人民当家做主的国家，却一直 ...
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在前几期的分析评论中，笔者曾指出中小企业板面临潜在的投资机遇，近日市场的表现正印证了笔者的判断。继首批4家公司的股权分置改革试点后，第二批42家股权分置改革试点公司推出了包括长江电力、宝钢股份、上港集箱在内的大盘蓝筹公司方案，但最具亮点的还是高对价的苏宁电器等10家中小板公司。近期市场炒作的主线也明...
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我是龙士达人,我以振兴民族产业为己任hellip;建设百年龙士达集团hellip;. 企业是大家的hellip;.. 企业的宏伟蓝图:2010年深圳中小板上市,2013年产值百亿hellip; 钢构事业部以重钢为主,轻钢为辅的行业发展战略路线hellip; 做人之九品hellip; ...
李洋 306查看全文
香格里拉话投资 无论多么现代化的通信工具,人与人之间的交流、沟通，都没有面对面这情感交融、信息真切了。 4月15日,深圳罗湖香格里拉酒店，香港中国法律学会主席翁宗荣先生刚从日本走了一圈，从北海道带了一包点心送给我，包装材料比较精致，我们的话题从日本开始。 翁先生说，日本国民对外人有戒心，...
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自上世纪90年代以来，外商直接投资在中国发展迅速。截至2005年底，全国累计批准设立外商直接投资企业552942个，实际使用外商直接投资金额6224.26亿美元。随着外商直接投资的不断增加,我国贸易方式也从一般贸易方式转向以加工贸易方式为主,加工贸易在我国对外贸易中的比重日益增大，从1980年的4....
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中国企业为什么很多都不愿意在管理类的学术、研究、咨询、大学机构进行投入呢？一直喜欢看国外的管理类书籍，感受很深的是，国外的学术机构能得到很多企业的赞助，解决了生存生活的后顾之忧后，就可以全身心投入到研究工作中去，能一心只顾研究，而不用再去以赚钱盈利为目的接下没有太多创新性的管理咨询活儿来干。从这里可...