投控型企业对子公司的管控力度不可能那么深，那么强，所以子公司仍然有很大的操作空间。而且母公司不可能对子公司有很大的激励杠杆，高管层的薪酬不可能太高，所以从心理上不可能对子公司高管层进行大激励，大市场化，所以治理不可能太强，控制不可能太强，是典型的抓大放小，抓粗去精，抓未来去现在。此外，控制力不等于控股权，而是控制力大于控股权，因此集团可以通过宏观调控能力的打造来实现对子公司资产、资金、客户进行配置、调度，额外建立对子公司的控制力。
宏观管理的第二种手段是宏观调控。母公司的价值创造，不是白白给子公司的。母公司每次给子公司一块资产，一个政策，意味着要把子公司的客户调走，要把它的资产调走，把产品拿走，或者把一块资源拿走。而这个拿的过程里面，子公司的其它中小股东肯定是不干的。当然如果母公司持续有资产的注入，他们也许就会干。在这点上，只要看看荷兰飞利浦怎么搞定上海仪电的，就清楚了。
上海仪电和荷兰飞利浦成立了很多合资公司，其中一些公司是荷兰飞利浦参股，上海仪电控股。后来飞利浦来找上海仪电谈判，说这些公司跟我们的其他飞利浦控股的公司是上下游，我运作起来，你们来控股不太方便。这样吧，我跟你们上海仪电签个协议，先试着运行几年时间，我们给你一个固定分红，然后你不是国有企业吗？你承受不起亏损，我给你一个固定分红，比正常运作稍微高一点，你们拿去。结果上海仪电作为大股东，就被他用这种手法异化成优先股，其实相当于一个高利贷，然后上海仪电就回家呆着去了，感觉到是个固定分红。整个合约期结束以后，飞利浦把这个公司还给上海仪电，让上海仪电再拿回去管理，上海仪电一检查发现，客户不是我们的，骨干员工的明星不是我们的了，人心走掉了。然后这两年里面，技改投入，设备的维护做得比较糟糕，最后发现公司的价值已经很低了，只好很便宜地卖给飞利浦。
上面这个就是一个很著名的宏观调控的做法。宏观调控从根本上告诉我们一件事情，控制力不等于控股权。换言之，母公司在旗下很多控股的公司里，并不一定有控制力，而在参股的公司里，也并不一定没有控制力。
从源头上来看，控制力组起码的是来自于对供应体系，营销体系和制造体系的控制权。更复杂地来看，是对金融体系，对政治关系的控制权。所以很多母公司已经想得很清楚，我宁愿要控制力，也不要控股权。
举个不恰当的例子，赖昌星有个女朋友叫杨钰莹，他为了防止自己的老婆起二意，乃至早上醒来发现自己被阉割了，就干脆就让自己的侄子把杨钰莹娶了。但是在这里面，他的侄子对杨钰莹只有控股权，没有控制力。而相反，赖昌星没有控股权，却有充分的控制力。
所以不要简单肤浅地地说我母公司控股比例有多少，这事实上是不懂事的人说的。真正懂的人会问，你有控股权，但是你老人家有充分的控制力吗？不信你们有本事和李书福合资一个公司看看，你们50%，他也50%，两三天以后你就发现，你们是完全会成为不拿工资的员工和不分红的股东，他就有这个本事，更不要说和外资公司合资。
可以去打听一下，但凡一汽、二汽、上汽、广汽、北汽，只要和外资公司合资，50、50合资，最后被对方搞得比窦娥还冤，用采购体系割你一刀，再用销售体系割你一刀，派过来的人高薪水剥削你一把，基本上中方在合资公司里几乎赚不到钱。都是50、50，为什么人家赚的盆满钵满。一个小小的上汽通用，占到整个通用系利润的61%；一个小小的大众系，在整个全球大众里面，占到47%利润。中国市场真的有想的那么大吗？没有，只是每一辆车上剥削到的利润，是在境外生产的4到5倍而已。
两军相较取其勇，事实上大股东和中小股东持续地看看谁狠，谁能调度该公司的利益。所以以后不要再讲，谁的股权比例是多少。而应该只看一点，最后事谁说了算。没有哪个公司会傻乎乎地在董事会上决定公司取向，一定要清楚，这些都是桌底交易。历史是少数人在黑房子里密议而决定的，跟人民群众职代会沟通的时候，只说给你们摆个样子，这就叫宏观调控。
母公司对子公司所有的宏观调控的能力，一方面来自于母对子的价值创造；另一方面，母公司本身有多大的资源调度权。现在为什么很多市委书记要把人大兼在一起，那是因为把人大兼在一起以后，一肩挑以后，提名权也在他手上，看看这个天下谁能敌。这样政务系统就被彻底打通了。同样的，母公司的控制力怎么打造？要象前面说到的章子怡，一直维系着老于的一点幻想，老于就不停给她交钱。真要两个人顺顺搭搭地往下走了，老于过两天马上也就失去兴趣了，觉得不过如此，就算了，4万都拿不出来。这里面就是章子怡的宏观调控。
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