中国要成为世界风险投资家的乐园，必须在税收政策、退出机制、激励机制等方面做进一步的努力。
最近，一部管理规定出奇意外地吸引了大家的眼睛。管理规定在中国远低于法律的重要性，它通常或者是临时性的条例，或者不具有法律广泛性，但这次，大家对它的关注却毫不亚于一部法律，这就是近期出台的《创业投资企业管理暂行办法》（以下简称《办法》）。
“创业投资人的春天到了。”多位风险投资商在评价《办法》时劈头就是这样一句话。
一剂强心针
让我们还是先回顾一下这部法规的发展历史，就可知它的独特和重要：
早在2001年，原国家计委（发改委）就在科技部的推动下，着手起草本规定，但后来一度中止。科技部于2004年3月会同国家发改委等十部委，形成了“国务院十部委创业投资机制建设部际协调小组”；2004年4月，国家发改委与科技部牵头成立了“国务院十部委创业投资企业管理暂行办法起草小组”，并很快形成了第一稿；2004年7月，在征求美国专家意见并赴深圳创业投资同业公会进行研讨的基础上形成了第二稿；2004年8～12月，在向各有关方面征求意见基础上，形成了送审稿，并于2005年1月25日经国家发改委主任办公会议审议通过；11月15日《创业投资企业管理暂行办法》出台，并在2006年3月1日起施行。
一部耗时四年，十部委参与制定，而且在即将颁布之前，还有众多官员在多个场所从不同角度为之呐喊预热，在新中国的法规史上并不多见。
融勤国际中国区总裁孙红表示：“我们都知道，我国企业融资难，尤其是中小企业和创业型企业融资难的问题，一直是困扰我国经济发展和社会和谐的重要问题。而创业投资是解决中小企业和创业型企业融资的最佳途径。”
“我国发展创业投资的经济社会条件与发达国家相比还有很大差距，离我们要求大力发展和鼓励创业投资的初衷也还有很大距离：一是创业投资所赖以发展的法律法规体系还不够健全，比如，在制定《公司法》等相关法律时并没有充分考虑创业投资的特殊性，一些法律不仅不适应创业投资的需要，反而对创业投资构成法律障碍；二是创业环境还不尽如人意，政府指导作用不强，创业投资面临很大的市场风险；三是由于中国投资环境和投资人心态问题，创业投资企业在募集资本时普遍比较困难，而且即使募集成功，短期心态也使得后续资金支持极为乏力。所以，我们有必要通过构建有效的政策扶持机制和法律法规环境，来克服单纯依靠市场配置创业资本所必然带来的市场失灵问题和法律的真空。”
台湾资深风险投资家、财智远大投资集团执行董事高健智则评论说：“将在2006年3月1日起施行的《创业投资企业管理暂行办法》，对中国创投产业而言，无疑是打了一剂强心针。”
业界冲动
近期，一条新闻在业内流传：著名创业投资企业鼎辉投资在四川投资于一家全国规模最大的生猪屠宰公司，赚得盘满钵满。
“每杀一头猪，屠宰厂可以赚80元。而这家公司每年要屠宰几百万头生猪，你算算利润是多少？”一位业内人士这样说。
据说，受此启发，现在不少创投资本发了疯似地在国内寻找全国第二大规模的生猪屠宰公司，依样画葫芦地复制鼎辉的成功模式。
“中国为什么对海外风险投资有如此大的吸引力？因为中国是一个孕育新商业模式的温床。”软银亚洲投资基金首席合伙人阎炎曾一语道出其中奥秘。
比如， 盛大网络在先期的投资上就比较慎重，但因其创造出了一个全新的盈利模式，现在的市值已达16亿美元。软银仅从阿里巴巴一个项目的套现收益就高达5.5亿美元。尝到甜头的软银近日携6.4亿美元风险投资基金二度来华，准备在三年内投向互联网、3G通讯和软件等领域。凯雷集团在携程网的800万美元也得到了15倍的回报。
美林亚太区投资银行董事总经理王仲何也认为，国际风险投资已经接受中国概念，认可在中国市场上业绩出众的企业，2005年有几个中国企业在纳斯达克上市，取得非常好的效益，比如百度。
2004年，来自境外的风险投资已占中国内地该项资金总量（近439亿元人民币）的80%以上，不仅投资了阿里巴巴、银联商务、宁夏红等内地企业，还推动了盛大、蒙牛、腾讯、李宁等公司在海外上市。
据美国风险资本协会的统计数字，2004年，像硅谷数模这样由美国风险资本在中国内地达成的交易达到了43宗，是十年来的最高水平。而一向在科技领域享有优势的印度2004年仅达成了24宗风险投资交易。
2005年，海外风险投资来势更猛。现在，软银、凯雷、IDG的风险投资商们，揣着现金，开始频繁光顾中国互联网企业。英特尔也于2005年7月设立了一只2亿美元的基金，投资于中国科技企业。进入中国最早、最成功的风险投资商国际数据集团（IDG）出手阔绰，在中国新设立了两笔总金额约为5亿美元的风险投资基金，IDV董事长麦戈文更声言在2020年之前要投入25亿美元。著名风险投资商Sequoia Capital也拿出1.5亿美元投资中国。 Accel Partner等三家国际风险投资商也于2005年底进驻中国。据美国中经合集团透露，最近三到五年时间将逐步加大对中国市场的投资力度，新成立的基金将会有一半以上直接投向中国。
资金热潮
“2005年我们创业投资的资金募集已经好做了。”高健智说。
由于习惯上的高储蓄率和巨大的贸易顺差，亚洲地区有着大量的流动资金。据香港《亚洲创投基金期刊》的统计，私人股权资本在亚洲地区的投资额，2004年为33亿美元，而2005年全年新增投资达到将近120亿美元。对于这些资本来说，中国无疑是实现资本裂变的最佳淘金宝地。
据私有股权投资顾问机构北京清科信息咨询有限公司估计，2004年有7亿美元海外风险投资进入中国，中国吸引的风险投资总额则达到了12.7亿美元，较上一年增长了28%。而在2005年，这一数字已接近达到20亿美元，2006年这一数字可能被进一步刷新。不过，虽然本土创投数量占优，但其投资额度只占境内创投投资额度的20%～30%，而且“只会少不会多”。
有业内人士估计，2005年在中国，风险投资融资额有超过20亿美元的资金进入。 中国风险投资研究院院长陈工孟教授介绍说：“外资今年以来非常活跃。据我所知可能有不下10家，十几亿美元进入中国。”
甚至一些地方政府也参与到了这波创业投资的热潮中来。在山东地方政府的支持下，财智远大投资集团同山东地方国有企业合资成立了一家风险基金管理公司，主要投资金矿采掘，其管理的基金盘子达到5亿元，其中地方国有企业出资额就达到了2亿元。
与以往相比，地方政府表现出了更大的灵活性，他们不再强调国有资产在合资的基金管理公司中一定要占有控股地位。
近年来的创投资本活跃同中国巨额的外贸顺差，以及对人民币升值的预期有一定关联，同时，也因为中国本身强劲的基本面和发展空间就足以吸引更多更强的资本。”
创投热点
1999年以前，网络概念几乎是创投资本唯一感兴趣的领域。自1999年纳斯达克网络概念泡沫破碎后，风险资本又几乎完全停止了对中国互联网业的投资。尽管后来中国互联网概念再度成为国际创投资本追捧的热点，但风险投资家清楚地看到，在制造业、物流、传媒、电信增值、IC设计、金融服务等行业，中国的市场潜力都还没有进一步释放。
十一五规划的实施， 2006年大政协十届四次会议的召开，让中国投资环境不断改善，投资者也面临更多的投资机遇。
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