近日的大盘的弱势终于有了更加明确的解读。3日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，标志实施两年多的适度宽松的货币政策的正式转向。实际上，央行在三年来首次加息，又在9天内连续两次上调银行存款准备金率，已经预示货币政策开始发生变化，而且行动迅速，力度较大。此次在中央经济工作会议召开之前调整货币政策，其实也就是为明年的经济工作定调。在新的稳健的货币政策之下，继续加息是完全可以预期的，“保增长”可能被“稳增长”替代，防通胀也将是一个重要主题。
货币政策的转向，对经济和股市的影响无疑是巨大的。可以想象的是，前两年那种十分宽松的流动性将会发生变化，火爆的资金牛市可能不在。
不过，股市永远是以前反映未来。近期股市之所以连续调整，实际上就是因为投资者已经预期货币政策会发生变化，下跌从某种意义上来说已部分反应了这种预期。而究竟市场还会有什么进一步的反应，需要继续观察。
我们认为，就大盘而言，近期的回落幅度已经比较大。大盘难以大幅下跌的最大支撑，仍然是银行等主流股继续下跌的动力不足。近期银行、券商、钢铁、有色等板块，基本上又回落到上次启动的位置，技术上前期的底部具有重要支撑。再从估值看，银行股的市盈率又回到10倍以下。在技术和估值双重支撑下，银行股几乎不具有下跌空间，同时其他蓝筹股通过近期的下跌，前期形成的获利盘已经得到有效清洗，这就决定了大盘的下跌风险不大。
目前，市场处于资金面收紧的预期和氛围中，即使有钱也难以在蓝筹股上大量建仓。但从中期看，正是由于银行股等蓝筹股的低估值，在经过较长时间的震荡和筑底后，未来上涨的概率仍然比较大。故股市虽然受到资金面变化的影响，但中期也不会太悲观。
从市场机会看，我们更趋向于关注新兴产业、消费医药和小盘股的机会。新兴产业是“十二五”规划的重点扶持和发展的产业，具有更好的成长性；消费医药具有极大的市场需求，成长性也不做错；小盘股在年底炒作高送转行情中往往是最大的热点板块。故上述三大类股票仍可望有较大的机会。
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