深度分析交行A+H融资的利弊

关注股票的人都知道最近银行板块有了大动作,监管部门对大型国有商业银行资本充足率要求为11%,未来有继续提高资本监管的要求,以促进银行补充资本来应对贷款质量波动风险的可能性,交行首先采取了A+H方案来应对。4月20日,交通银行股份有限公司以现场投票与网络投票相结合的方式召开了本年度第一次临时股东大会、第一次A股类别股东大会和第一次H股类别股东大会,股东大会上主要审议了A+H配股方案相关的议案。由于股东对于交通银行的配股方案强烈支持,各项相关议案均获得股东的高票通过,赞成率达到99.9%。4月21日,中国银监会正式批复交行配股方案。



笔者获悉,交行于6月7日在A股和H股两地同时刊登配股发行公告,拟按10配1.5的比例向全体股东配售,总计可配股份数量为73.49亿股,其中包含38.89亿A股和34.60亿H股;A股配股价为每股人民币4.5元,H股配股价为每股港币5.14元,按照汇率折算,A股与H股配股价格一致。预计筹资总额约为331亿元,其中A股预计筹资175亿元,H股预计筹资156亿元,全部用于补充核心资本。市场分析人士表示,本次配股融资将有力夯实交行资本,为交行稳定持续发展奠定良好基础,同时也为交行一贯坚持的“国际化综合化的两化一行”铺平了未来发展的道路。



此次融资因为是两股结合的结构方式,对股票市场来说并无影响,对股权结构冲击也较小,而且配股是对全体股东较为公平的发行方式,股东都有权享受未来成长带来的权益。因为全部是用来补充核心资本,所以对于交行的股东们来说这是一件大好事,交行的实力更加雄厚,对于开展未来业务方面有了更大实力,无论是做投资还是奠定交行基础都对股东们来说有百利而无一害。我想,也是因-全球品牌网-为股东们看到了未来交行的发展趋势在当初的议案中通过率才这么高的吧,股东们是看到了交行的未来前景。交行成功完成此次融资,必将支持未来业务持续快速健康发展。随着其国际化和综合化经营方面发展上的不断突破以及财富管理品牌特色的逐渐确立,交行将为股东和投资者创造出更大价值。



根据交行融资方案公布后大盘及交行股票走势看,交行融资对股价及大盘并未产生太大影响。而市场人士预计交行本次配股完成后三年左右的时间内资本补充方式将以发行次级债券等附属资本方式为主,融资顺利完成后交行在基金、信托、租赁等多个金融领域会进一步拓展业务空间,开辟新的盈利来源。



一向以稳健著称的交行风险管理预计今年仍然保持较低水平,大资金的注入也为交行未来业绩提升打开了空间,各项业务会继续保持较快的增长,今年在双中心建设和世博会等一系列契机发展的推动下,交行在跨境贸易结算等新的业务领域取得了不少突破和新的进展,这对交行乃至股东们来说无疑又是一个大喜事,可以说这次的融资为广大投资者提供了更加丰厚的后盾和基础,由此来看交行未来发展前景还是非常不错的,也成为目前稳健投资者的避风港。


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